互联贷业务(P2P)
1、 国内P2P情况概述
P2P（peer-to-peer）是一种个人对个人直接信贷模式。P2P融资模式的发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资问题和替代民间金融。而以互联网为代表的信息技术的出现，大幅降低了信息不对称程度和交易成本。 国内的P2P发展从07年开始，到09年之后发展非常迅速。由于进入门槛较低，监管空白，使得这个模式从一开始就处于充分竞争的格局，这使得P2P出现了各种分化。分化的结果使得国内现在部分P2P本质上已经是批了互联网外衣的金融机构，只是这样的金融机构没有牌照准入，也没有监管涉及。
国内现在的P2P模式主要有以下几种：其一，纯平台模式，平台不参与担保，纯粹进行信息匹配，帮助资金借贷双方更好的进行资金匹配，如拍拍贷；其二，提供本金甚至利息担保的P2P模式，在这种模式下，P2P实际上已经在履行金融机构的职责了，目前国内大部分P2P采取的都是这种模式；第三是由大型金融机构推出的互联网服务平台，如陆金所。
2、 国内目前典型P2P网站案例分析：
1) 拍拍贷模式
模式：线上获取项目——线上审批项目——线上获取资金
拍拍贷于2007年8月在上海成立，是国内首家P2P小额无担保网络接待平台。拍拍贷采取竞标的方式来实现在线借贷过程。其操作流程是，借款人发布借款信息，把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。如果资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。利率由借款人和竞标人的供需市场决定。
拍拍贷的利润来自服务费，收取借款2%-4%的手续费。
拍拍贷的风险管理有两个特点：一是规定借款人按月还本付息；二是在信用审核中引入社会化因素。借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都可以增加个人信用，但这些资料并不需要提供原件，真实性难以得到有效保证。
2) 宜信模式
模式：线下模式为主，债权转让+资金池
宜信公司于2006年成立于北京，不同于拍拍贷，宜信采取的不是竞标方式，而是宜信全程掌控。当出借人决定借款，宜信就为他在借款申请人中挑选借款人，借款人的利率由宜信根据其信用审核决定。企业利润来自服务费。
宜信业务主要采取线下模式，通过设立分支机构和业务团队线下寻找借款人和投资人。其经营模式主要采取债权转让模式，即第三方（按媒体报告是宜信高管）先放款给借款人，再把债权转让给投资者。贷款和借款不是一一匹配而是分别进行，是通过资金池进行匹配。
操作流程是，宜信将出借人的款项打散，做一份多人借款的合同给出借人，等到款项到第三方账户，合同正式生效。宜信虽然没有出借人和借款人双方共立的合同，但是宜信第三方账户人，担任了出借和借款的债务转移人，即首先第三方账户户主成为宜信的出借人，等到宜信挑选好借款人后，第三方账户户主就把债权转到真正的出借人手中。
在风险控制上，宜信有两个特点，其一是保障金制度，宜信在与出借人的合同中承诺，一旦出现借款不还的情况，宜信将从“还款风险金”补偿出借人全部本金和利息；其二是采取分散贷款和每月还款制度。
但在这种模式下，对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小于转让债权，可能会构成非法集资。
3) 人人贷模式
模式：互联网上获取资金，线下用传统方式获取和审批项目；平台等提供担保。
该模式通过线下获取借款项目、审核项目；P2P平台线上销售贷款；通过高收益+本金保障计划吸引线上投资者。其本质是线上投资人和小贷公司的匹配，是中小额理财市场与小贷市场的对接。目前该模式为国内互联贷的主流模式，在行业占比达60%以上。
线上获取投资者和资金。借款人通过注册成为P2P线上用户，参考网站提供借款人信息和评级，对发布的借款进行投标，完成借款投资。通过借款人按月等额（与房贷相似）还款获取收益和收取本金。
借款资源的获得主要是通过线下：P2P平台自己的团队扩张；小贷、担保等金融机构
合作；电商、平台合作，拓展项目资源，审核项目。人人贷目前已在全国17城市开设了超过36家营业部，同时与中安信业、正大速贷等小贷机构、慧聪网等多家电商平台合作获取项目。
对于贷款的审核，人人贷采取的也是线下模式，P2P平台不仅对借款人基本信息，资产和收入等相关自信信息审核，还进行面审和实地认证。通过线下审核，确定借款人风险评级，借款额度，借款利率等。线下审核完成后，平台将借款人信息和借款发布在网站上，供投资者选择。
这种模式下，几乎所有的平台都通过计提风险准备金不同程度的提供本金保障计划。大多平台通过自有的担保公司或者合作的机构为借款提供一定担保。
4) 陆金所模式
模式：线上获取资金，线下审核，一对一模式，平安集团提供担保
陆金所推出的“稳盈”服务系列，以互联网借贷的方式为有借款需求的个人、微型企业、中小企业提供融资服务。需要融资的个人和企业，可以向陆金所申请，经过陆金所审核后，融资需求即发布在陆金所的网站上，投资人可以通过网站投资。与普通P2P最大的不同之处在于，陆金所引入平安旗下的担保公司为投融资提供担保，并明确一笔投资针对一笔借款的一对一模式，以此降低投资风险。
同时，陆金所在2012年底开通了二级市场交易功能，通过网站投资某项目的投资人，可以通过债权转让，将自己所持有的稳盈系列债券转让给其他投资人，以提高投资流动性。
从陆金所的实质来看，就是平安融资担保的担保业务网络化，本质上属于信贷资产证券化的模式。陆金所更多的其实是平安担保产品证券化的过程，规模的大小其实是受到平安担保的担保规模和担保能力，坏账率直接取决于平安担保公司的运营能力。这种模式的优势并不在于互联网的优势，实质在于突破了监管。
3、 P2P业务目前存在的问题
目前国内对P2P业务的监管基本还属于空白，P2P网络借贷很可能成为非法集资、高利贷、庞氏等违法行为的温床。由于行业缺乏准入门槛和行业标准，该市场可谓鱼龙混杂、良莠不齐，这一问题也逐渐开始暴露出来。中国银监会于2011发布的《中国银监会关于人人贷有关风险提示的通知》中指出当前的P2P业务存在七大风险，要求银行业金融机构建立与该类公司之间的“防火墙”，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。
除此之外，信用风险是P2P中亟待解决的另一大难题。中国的个人征信系统是由中国人民银行控制，只有银行金融机构可以查询，且其本身也并不健全，这使得P2P网络借贷面临更大的风险。事实上破解这一问题的关键在于大数据，其中两项重要任务便是任何获取更多关于借贷双方的数据信息（尤其是借款人）和如何将数据信息很好地融合到实际业务运作之中。