2016年中级经济师考试工商管理章节讲义
第一章
● 企业战略的特征与战略管理的方法 ● 企业战略的制定 ● 企业战略的实施 ● 企业战略的控制
一、企业战略的特征与战略管理的方法 (一)企业战略的特征与层次
战略的定义：企业战略是企业做出的长远性、全局性的谋划或方案。 1.企业战略的特征 (1)全局性与复杂性 企业整体;复杂的系统工程 (2)稳定性与动态性
长期执行;环境变化时需要进行调整 (3)收益性与风险性
完成目标;环境变化会带来风险
2.企业战略的层次(掌握)
企业战略一般可以划分为三个层次：企业总体战略、企业业务战略、企业职能战略。
企业总体战略 企业总体战略是企业总体的最高层次的战略，是整个企业发展的总纲 企业业务战略是企业内部各部企业总体战略决定和揭示企业的使命和目标 企业业企业业务战略的重点是改进一个 学习指导参考
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务战略――竞争战略或事业部战略 门和所属单位在企业总体战略指导下，经营管理某一个特定的经营单位的战略计划 业务单位在它所从事的行业中，或某一特定的细分市场中所提供的产品和服务的竞争地位 企业职能战略主要解决资源利用效率问题，使企业资源利用效率最大化 企业职能战略 职能战略是企业总体战略和企业业务战略的具体实施战略
(二)企业战略管理的内涵 安索夫，1976年提出
定义：企业战略管理是指企业战略的分析与制定、评价与选择以及实施与控制，使企业能够达到其战略目标的动态管理过程。(环球网校2016经济师考试《中级工商》章节辅导：第1章企业战略)
战略管理的步骤 分析与制定 评价与选择 实施与控制 主 体 是一个完整的、相互联系的管理过程； 站在企业整体； 着眼于企业长远发展 管理者 “做什么” 主客体 客 体 目标选择 “如何做” 学习指导参考
实现目标的路径 WORD格式整理版
战略管理的基本任务是实现特定阶段的战略目标，战略管理的最高任务是实现企业的使命。 二、企业战略的制定
● 愿景概括了企业的未来目标、使命及核心价值。明确界定了企业在未来社会范围里是什么样子，是企业长期发展需要实现的目标。 愿 景 ● 回答“我是谁” ● 愿景包括两部分：（1）核心信仰（核心价值观和核心使命）；（2）未来前景 ● 说明企业的根本性质与存在的理由，说明企业的宗旨、哲学、信念、原则。表明的是企业在社会经济中的整体发展方向所担当的角色和责任 使 命 ● 回答“企业的业务是什么” ● 使命的定位：（1）企业生存目的的定位（满足市场某种需求）；（2）企业经营哲学的定位（企业经营活动本质性的认识）；（3）企业形象的定位 ● 企业在一定时期内沿其经营方向所预期达到的理想成果 ● 一般分为盈利、服务、员工和社会责任四个方面 明确企业愿景、使命与战略目标 目 标 准备战略方案 评价和选择战略方案 拟定多个备选方案 ● 选择适合的方案 ● 遵循原则：择优原则、民主协调原则和综合平衡原则 【案例】中国移动通信集团公司 (一)愿景：“成为卓越品质的创造者”
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(二)使命：“创无限通信世界，做信息社会栋梁”(环球网校2016经济师考试《中级工商》章节辅导：第1章企业战略)
“创无限通信世界”是中国移动通信追求的理想境界，突出了中国移动通信在无限通信新世界的形成和发展过程中的主导地位，强调了中国移动通信作为骨干和支撑力量所要承担的责任和使命;
“做信息社会栋梁”体现了中国移动通信在信息化、促进社会进步中担当的作用和责任。
(三)战略目标：争创世界一流通信企业(目标体系三年一滚动)
从影响企业经营绩效的关键因素客户、创新、管理和财务四个各有侧重、互相影响的方面出发，从这四个方面的业绩评价来沟通企业战略目标、战略管理和经营活动的关系。 指标说明：
EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)：税息折旧及摊销前利润
ARPU(Average Revenue Per User)：每用户平均收入 MOU(minutes of usage)：平均每户每月通话时间 三、企业战略的实施 (一)企业战略实施的步骤
1.战略变化分析：认识自己需要进行怎样的调整才能成功实施战略 2.战略方案分解与实施：从时间和空间两个方面进行分解 3.战略实施的考核和激励 (二)企业战略实施的模式 1.指挥型
企业高层领导研究确定战略，向企业管理人员宣布企业战略，然后强制下层管理人员执行
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2.转化型
转化型模式是从指挥型转变来的。该模式十分重视运用组织结构、激励手段和控制系统来促进战略实施。
增加了三种组织行为科学的方法：
● 利用组织机构和参谋人员明确传递企业优先考虑的事务和信息，把注意力集中在所需要的领域
● 建立规划系统、效益评价以及激励补偿等手段，以便支持实施战略的行政管理系统 ● 运用文化调节的方法促进整个系统发生变化
缺点：过分强调组织体系和结构，有可能失去战略的灵活，该模式较适合于环境确定性较大的企业 3.合作型
该模式把战略决策范围扩大到企业高层管理集体之中，调动了高层管理人员的积极性和创造性
缺点：战略是各方协商的结果，可能会降低战略的经济合理性，这种模式比较适合于复杂而又缺少稳定性环境的企业 4.文化型
该模式是把合作型的参与成分扩大到了企业的较低层次，力图使整个企业人员都支持企业的目标和战略 5.增长型
企业的战略是从基层单位自下而上地产生，对管理者的要求较高，需要正确评判下层的各种建议，淘汰不适当的方案
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四、企业战略的控制
战略控制，是指企业战略管理者及参与战略的实施者根据战略目标和行动方案，对战略的实施状况进行全面的评审，及时发现偏差并纠正偏差的活动。 (一)战略控制的原则(熟悉) ◆ 确保目标原则：达成企业目标。 ◆ 适度控制原则：严格但不乏弹性。 ◆ 适时控制原则：选择适当时机。 ◆ 适应性原则：适应不同情况。
(二)战略控制流程
战略控制的目标就是使企业战略的实际实施效果尽量符合战略的预期目标。战略控制过程可以分为四个步骤(掌握)，即制定绩效标准、衡量实际绩效、审查结果以及采取纠偏措施。是一个不断地肯定与否定的循环过程。
1.制定绩效标准：控制标准或测评标准是在战略计划指导下建立的。 2.衡量实际绩效：将企业的实际绩效与控制标准进行比较。 3.审查结果：找出实际活动成效与评价标准的差距及其产生的原因。 4.采取纠偏措施：采取纠偏措施最终是控制过程的重点。
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(三)战略控制的方法
1.杜邦分析法：(该财务控制系统特别适用于产品多样化的大型企业) 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为： 净资产收益率= 净收益/总权益…………………公式1 公式1分子分母同时乘以总资产得到：
净资产收益率 =(净收益/总权益)×(总资产/总资产) =(净收益/总资产)×(总资产/总权益)…………公式2 =资产净利率×权益乘数
公式2分子分母同时乘以销售收入得到：
净资产收益率= (净收益/销售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/总权益) =销售净利率×资产周转率×权益乘数
=(销售净利率×资产周转率)×[1÷(1-资产负债率)] 2.平衡记分卡
平衡记分卡的设计包括四个方面：财务角度、顾客角度、内部经营流程、学习与成长。 3.利润计划轮盘
由哈佛商学院工商管理学教授罗伯特?西蒙斯(Robert Simons)1998年在《利润计划要诀》一文中提出的一种基于企业战略的业绩评价模式。
利润计划轮盘由利润轮盘、现金轮盘和净资产收益率轮盘三部分组成。
● 第一层次是利润轮盘。利润计划概括了某个未来的会计期间内预期的收入流入和费用流出，利润轮盘是利润计划轮盘的基础。
● 第二层次是现金轮盘。在利润计划被认可之前，管理者必须预测是否有足够的现金支持营运，如果不能满足这些约束条件，则必须重新调整利润计划。
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● 第三层次是净资产收益率轮盘。如果净资产收益率预测值不能满足投资者的预期要求，管理者就要重新考虑利润计划，增加利润或提高资产的使用效率。
【例题1?单选题】某日化生产企业为了提高牙膏产品在市场中的竞争地位，加大儿童牙膏的投资和研发力度，不断开拓儿童牙膏市场，从企业战略层次分析，该企业的此项战略属于( )。(2011年) A.企业总体战略 B.企业业务战略 C.企业营销战略 D.企业职能战略 『正确答案』B
【例题2?单选题】某家电企业为拓展经营领域，决定进军医药行业。从战略层次角度分析，该企业的此项战略属于( )。(2010年) A.企业总体战略 B.企业业务战略 C.企业部门战略
D.企业职能战略 『正确答案』A 【例题3?单选题】战略实施流程的第一步骤为( )。(2008) A.战略方案的分解与实施
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B.战略变化分析 C.组织结构调整 D.战略实施的考核与奖励 『正确答案』B
【例题4?单选题】企业战略从基层单位自下而上地产生，并加以推进和实施。这种战略实施的是( )模式。 A.指挥型 B.转化型 C.合作型 D.增长型 『正确答案』D
【例题5?单选题】企业通常运用各种现代化的控制方法进行战略控制。运用杜邦分析法旨在进行( )。(2009年) A.质量控制 B.进度控制 C.财务控制 D.工艺控制 『正确答案』C
2016年中级经济师工商管理章节讲义第一章(2)
第一章企业战略 第二节 企业战略分析 ● 外部环境分析
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● 内部环境分析 ● 综合分析
一、外部环境分析：宏观环境分析和行业环境分析 (一)宏观环境分析
宏观环境分析的主要要素：政治环境、社会文化环境、经济环境和科技环境。 1.政治环境分析
● 指制约和影响企业的各种政治要素及其运行所形成的环境系统。 ● 具体包括政治制度、、方针、法律法规等。 2.社会文化环境分析
包括一个国家或地区的社会性质、人们共享的价值观、文化传统、生活方式、人口状况、教育程度、风俗习惯、宗教信仰。 3.经济环境分析 宏观经济：
一个国家的人口数量及其增长趋势，国民收入、国民生产总值及其变化情况以及通过这些指标反映的国民经济发展水平和发展速度。 微观经济：
企业所在地区或所服务地区的消费者的收入水平、消费偏好、储蓄情况、就业程度等因素(直接影响企业市场大小)。 4.科学技术环境分析
企业所在的地区或国家的科技水平、科技、新产品开发的能力以及技术发展动向等。 (二)行业环境分析 ● 行业生命周期分析 ● 行业竞争结构分析
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● 战略群体分析
1.行业生命周期分析(掌握)
行业生命周期分成四个阶段：形成期、成长期、成熟期和衰退期。
2016年中级经济师工商管理章节讲义第二章(1)
第二章 公司法人治理结构
知识一：
按照法律形态来划分，企业的组织形式有个人业主制企业、合伙制企业和公司制企业三种类型。
公司制企业，即公司，是指由两个以上投资主体(特殊情况为一个投资主体)依法集资联合组成，具有的注册资产、自主经营、自负盈亏的法人企业。
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公司法人具有以下基本特点：①资合的性质。公司是由股东或出资人拥有所有权的企业，亦即投资者所有的企业。②承担有限责任。除无限责任公司以外，一般公司的股东或出资人都以其拥有的股权或出资额为限，对公司债务承担有限责任。③所有权与经营权相分离。公司的经营业务由自己的组织机构来执行，与股东或出资人没有直接的关系。
在我国，按照《公司法》的规定，公司是特指在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。 知识二：
狭义的公司法人治理结构主要是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系，广义的公司法人治理结构还包括与利益相关者(如员工、客户、存款人和社会公众等)之间的关系。
公司法人治理结构，按照公司法的规定由四个部分组成：
1.股东会或者股东大会，由公司股东组成，所体现的是所有者对公司的最终所有权; 2.董事会，由公司股东大会选举产生，对公司的发展目标和重大经营活动做出决策，维护出资人的权益;
3.监事会，是公司的监督机构，对公司的财务和董事、经营者的行为发挥监督作用; 4.经理，由董事会聘任，是经营者、执行者。
第一节 公司治理及其运行机制
公司制企业的本质特征
公司制企业道德风险产生的原因：
一是，尽管委托人和代理者在签订合约之前对相关合约的信息是了解的，但是对合约签订后将发生情况的预见是不完全的。在不完全信息条件下，风险分担的不对称性就可能产生道德风险。
二是，尽管委托人可以通过与代理人签订合约来约束代理人的道德风险，但合约的谈判、合约的签订和合约的履行都要花费成本。 一、公司治理的内涵
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公司治理就是要通过一系列机制来解决公司各类成员之间的利益冲突，也就是要解决以下两个方面的固有矛盾：①谁在公司的决策中收益;②谁应该从公司的决策中收益。 公司治理的核心是合理地分配公司的剩余控制权，即分配合约中没有规定的那部分控制权。
企业控制权主要包括企业经营决策权、监督权和企业剩余索取权。由此，公司的治理可以归结为以下三部分内容：①如何配置和行使公司的控制权;②如何评价和监督董事会、经理层和员工;③如何设计和实施公司的激励机制。
现代公司的治理机制主要包括两个部分：一是公司的内部治理机制;二是公司的外部治理机制。
公司治理：公司管理层为履行对股东的承诺、承担自己相应的职责，通过一系列内部和外部机制对企业责、权、利的分配与协调。 二、公司的内部治理机制
即通常所说的公司法人治理结构，即公司内部由股东会、董事会、监事会和高级经理人员构成的、相互制衡的一种组织机构。
● 股东即公司所有者通过股东会议对公司决策行使表决权，并选出自己的常设权力机构――董事会。
● 董事会代表股东利益进行重大决策，同时聘请职业性的高级经理人员。
● 经理依据董事会授权负责企业日常经营活动，招聘和管理企业员工;企业员工服从经理人员的管理和调度，并依据劳动合同从公司领取工资。
● 有些国家的公司中还专门设立由股东和企业员工代表组成的监事会，负责对董事会和经理人员进行监督，使得企业内部的制衡机制更加完善。 (一)股东对董事会的控制和监督机制
在股东会上，股东权力的行使实行一股一票制。
一股一票：有效表决总票数等于持股数目与法定董事人选或议案的乘积。
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法定表决制：将与持股数目相对应的表决票数等额地投向他所同意或否决的议案。对控股大股东有利。例：某股东100股，选5个董事，有效表决票数500(100×5)，必须等额投入，每位董事只能得到100票。
主要缺点：公司股东会选出的董事会主要由大股东的代表组成，容易出现大股东操作董事会，侵害小股东利益。 改进和补充：
1.累加表决制：即股东可以将自己的有效表决权集中投向自己同意或否决的议案。 这一制度可以充分调动广大中小股东行使表决权的积极性，有利于提高中小股东在公司决策中的影响力，从而提高公司决策中的民主化水平。
例：某股东100股，选5个董事，有效表决票数500(100×5)可400、100投给2位董事;也可以300、50、50、50、50投给5位董事。
【注】我国新公司法第106条规定:“股东大会选举董事、监事，可以根据公司章程的规定或者股东大会的决议，实行累积投票制。”
2.代理投票制，即小股东可以将自己的投票权委托给某一个代理人集中行使。 这一制度可以将众多的分散投票权集中起来使用，从而大幅度提高中小股东在公司决策中的决定权，客观上也形成了对少数大股东的有效制衡。 (二)股东对经理阶层的激励和监督机制
公司股东可以通过一定的激励机制，如对经理人员实行高薪、奖金、配股等多种方式，激励企业经理人员尽心尽责、努力工作。
股东可以通过董事会对经理人员的工作绩效进行考核和评价，对不称职的经理人员予以解聘。
股东也可以通过监事会对董事会和经理人员的工作进行全面的监督，通过监事会的工作获得企业的真实信息。
(三)董事制度及其实施
董事是指与所服务企业既没有投资关系，也没有商业关系和亲情关系的外部董事。
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发达国家率先推出了董事制度。这一制度规定，公司董事会中必须有一定数量的董事，甚至可以占到大多数。
董事的任务是强化董事会科学决策的能力。
董事往往控制着董事会的主要机构，如“审计委员会”“报酬委员会”“提名委员会”，从而形成对企业经营者(包括执行董事和经理)的强大监督。 三、公司的外部治理机制
通过企业外的规范化市场竞争机制，给企业经营带来压力，刺激企业经营者努力工作，实现股东利益的最大化，以及企业利益相关者的利益平衡。 现代企业的外部治理机制主要有以下几个方面： (一)产品市场的竞争 (二)资本市场的竞争
“用脚投票”+企业被接管或并购(由于资本市场也是争夺公司控制权的场所，因此，资本市场也称为公司控制权市场。) (三)经理市场的竞争
(四)法规和社会伦理的约束 四、公司治理的基本模式 (一)股东控制型治理机制 涵义
股东实质性地掌握企业的控制权，经理人员则只负责企业的日常经营活动。同时，股东对经理人员采取有效的监控和适当的激励措施，使经理人员不至于过分追求自身利益而忽视股东利益，从而减少企业治理过程中的代理成本 典型代表 韩国和东南亚国家 ● 股权高度集中的企业
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● 股东控制型企业多表现为家族类企业或规模较小的企业 (二)经理控制型治理机制 涵义
公司经理人员掌握着企业的控制权，公司在治理上表现出明显的经理控制和强烈的市场导向特点。
公司主要通过市场机制监督、约束和激励经理人员
经理控制型治理机制一方面使企业资产保持了较大的流动性，有利于企业融资和资本市场的优化配置;另一方面，使企业经理人员保持了高度的经营自主权，有利于发挥经理人员的创新能力和工作热情，但也使经理人员损害股东利益成为可能、 典型代表 日本
日本企业的大股东基本上是法人股东，日本各企业法人之间普遍采取相互持股的方式，形成一个集团内部几家大企业之间复杂的环形持股结构。 (三)主银行相机治理机制 涵义
主银行相机治理机制主要表现为在公司财务状况正常情况下，由经理人员掌握企业的控制权，主银行则通过企业的资金支付结算和向企业派员等方式对企业实施监控。而一旦公司出现严重的财务问题时，主银行就接管企业，掌握企业的控制权。
主银行是指与企业之间保持长期和稳定关系的特定银行。企业来自主银行的借款占该企业借款总额的比重最大，同时，主银行还垄断着关系企业的支付结算、债券和股票发行的代理业务等 典型代表 日本
日本企业的大股东基本上是法人股东，日本各企业法人之间普遍采取相互持股的方式，形成一个集团内部几家大企业之间复杂的环形持股结构。
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(四)股东和员工共同控制型治理机制 涵义
由股东和员工共同掌管企业的控制权，通过民主的方式参与企业决策，并对企业的管理人员进行监督，而专业的经理人员则负责企业的日常管理活动 典型代表 德国
股东和员工是企业最重要的利益相关者，他们分别是企业物质资本和人力资本的提供者，是企业经营的基础。维护股东和员工的利益，确保他们的长期有效合作，是企业发展的关键。
二者利益从长远看，股东和员工的利益是一致的。就同一时期而言，员工和股东的收入水平呈反向关系，他们之间存在着明显的利益冲突
【例题1?单选题】公司的本质特征是企业所有权与经营权分离条件下的( )关系。(2011年)
A.委托―代理 B.发包―承包 C.交易 D.行政隶属 『正确答案』A
『答案解析』本题考查公司制企业的本质特征――企业所有权与经营权分离条件下的委托―代理关系。
【例题2?单选题】当前，在世界范围已经形成几种各具特色的公司治理模式，其中主银行相机治理机制通常被( )公司采用。(2011年) A.美国 B.德国 C.韩国 D.日本 『正确答案』D
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『答案解析』本题考查公司治理的基本模式之一――主银行相机治理机制。主银行相机治理机制的典型代表是日本。
2016年中级经济师工商管理章节讲义第二章(2)
第二章 公司法人治理结构 第二节 公司所有者与经营者
公司制企业的出现，使得企业所有者与经营者发生了分离。
● 所有者是指企业财产所有权(或产权)的拥有者，包括占有、使用、收益和处置等权利。
● 经营者是指控制并领导公司(日常)经营事务的人员，他们是公司中的高级经营管理人员。
一、公司所有者
公司的产权制度具有明晰的产权关系，它以公司的法人财产为基础，以出资者原始所有权、公司法人产权与公司经营权相互分离为特征，并以股东会、董事会、监事会、执行机构作为法人治理机构来确立所有者、公司法人、经营者及员工之间的权利、责任和利益关系。 一个基础、三个权利、四个组成 (一)公司的原始所有权
(掌握)原始所有权是出资人(股东)对投入资本的终极所有权，主要表现为股权。 (掌握)股权的主要权限：
①对股票或其他股份凭证的所有权和处分权(馈赠、转让、抵押等); ②对公司决策的参与权(通过股东大会或董事会);
③对公司收益参与分配的权利(包括股息红利，剩余财产分配)。 (二)公司的法人财产权
公司法人财产，是由在公司设立时出资者依法向公司注入的资本金及其增值和公司在经营期间负债所形成的财产构成。
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(掌握)法人财产权的特点：法人财产是公司产权制度的基础，它具有三个特点： ①公司法人财产从归属意义上讲，是属于出资者(股东)的;
②公司的法人财产和出资者的其他财产之间有明确的界限，公司以其法人财产承担民事责任;
③一旦资金注入公司形成法人财产后，出资者不能再直接支配这一部分财产，也不得从企业中抽回，只能依法转让。
特别注意：公司对其全部法人财产依法拥有支配的权力，即公司拥有法人财产权(或称法人产权)。公司产权制度是以公司在法律上具有法人地位为前提的。 (三)公司财产权能的两次分离(熟悉)
公司财产权能的分离是以公司法人为中介的所有权与经营权的两次分离。第一次分离是具有法律意义的出资人与公司法人的分离，即原始所有权与法人产权相分离。第二次分离是具有经济意义的法人产权与经营权的分离，这种分离形式是企业所有权与经营权分离的最高形式。
1.原始所有权与法人产权的分离：公司所有权本身的分离。
● 公司出资者的所有权转化为原始所有权，失去了对公司资产的实际占有权和支配权。 ● 公司法人拥有法人资产，对所经营的资产具有完全的支配权，即法人产权。法人产权是指公司作为法人对公司财产的排他性占有权、使用权、收益权和处分转让权。这是一种派生所有权，是所有权的经济行为。
原始所有权与法人产权的分离后，股东作为原始所有者保留对资产的价值形态(股票)占有的权利;法人享有对实物资产的占有权利;原始所有权与法人产权的客体是同一财产，反映的是不同的经济法律关系。
2.法人产权与经营权的分离：只具有经济意义的法人所有权与经营权的分离。 公司法人产权集中于董事会，而经营权集中在经理手中。
经营权是对公司财产占有、使用和依法处分的权利，是相对于所有权而言的。与法人产权相比，经营权的内涵较小。经营权不包括收益权，而且经营权中的财产处分权也受到，一般来说经理无权自行处理公司资产。公司的经营权被赋予了职业经理。
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二、公司经营者
(一)公司经营者及其特征
经营者是指在一个所有权和经营权分离的企业中承担法人财产的保值增值责任，对法人财产拥有绝对经营权和管理权，全面负责企业日常经营管理，由企业在经理人市场中聘任，以年薪、股权和期权等为获得报酬主要方式的经营人员。 现代企业经营者的五个显著特征：(熟悉)
①经营者的岗位职业化趋势，已经形成企业家群体和企业家市场;
②经营者具有比较高深的企业经营管理素养，能够引领企业获得良好的业绩; ③经营者必须具备较强的协调沟通能力;
④公司中经营者的产生基于有偿雇佣，是公司的“高级雇员”，即受股东委托的企业经营代理人;
⑤经营者的权力受董事会委托范围的。 (二)经营者对现代企业的作用
1.经营者人力资本有利于企业获得关键性资源，包括信息、资金、技术、人才等。 2.经营者人力资本有利于企业技术创新能力的增强。 3.经营者良好的人力资本有利于企业团队合作能力的培养。 4.经营者良好的人力资本有利于完善公司管理制度。 (三)经营者的素质要求 1.精湛的业务能力
尤以决策能力、创造能力和应变能力最为重要。其中创造能力是一个经营者的核心能力。 2.优秀的个性品质
在品质上应具备理智感(坚定信心和乐观精神)和道德观。 3.健康的职业心态
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①自知和自信;②意志和胆识;③宽容和忍耐;④开放和追求。 (四)经营者的选择方式(熟悉，了解不同方法优缺点)
经营者是企业经营管理的核心，对经营者的选择至关重要。科学的经营者选择方式应该是市场招聘和内部提拔并举。 (五)经营者激励与约束机制
企业家的激励约束机制有报酬激励、声誉激励和市场竞争机制三个方面。 1.报酬激励
主要有年薪制、薪金与奖金相结合、股票奖励、股票期权等，尽可能使企业家收入与企业绩效挂钩。
注意：股票奖励是奖金的替代形式，其不同之处在于，其激励动力来自未来的企业经营效益;股票期权是一种比较复杂的长期激励形式。 2.声誉激励
给予社会地位，满足心理要求。 3.市场竞争机制
市场竞争机制是企业家激励约束机制的重要组成部分，它包括企业家市场、资本市场和产品市场的竞争。
市场对企业家的约束和激励可归纳为两个方面：第一，市场竞争机制具有信息显示功能;第二，市场竞争的优胜劣汰机制对企业家位置形成直接的威胁。 三、所有者与经营者的关系(掌握)
在现代企业中，所有者与经营者的关系主要表现在两个方面：
【例题3?单选题】关于原始所有权与法人产权的说法，正确的是( )。(2011年) A.原始所有权是一种派生所有权
B.原始所有权与法人产权的客体不是同一财产
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C.法人产权表现为对公司财产的实际控制权 D.法人产权体现的是财产最终归谁所有 『正确答案』C
『答案解析』本题考查原始所有权与法人产权的说法。法人产权是一种派生所有权，原始所有权与法人产权的客体是同一财产，原始所有权体现的是财产最终归谁所有。 【例题4?单选题】公司的原始所有权是出资人(股东)对投入资本的终极所有权，其表现为( )。(2009年)
A.法人产权 B.股权 C.监事会 D.执委会 『正确答案』B
『答案解析』原始所有权是出资人(股东)对投入资本的终极所有权，其表现为股权。 【例题5?单选题】在现代企业制度下，决定经理职权的机构是( )。(2009年) A.股东大会 B.董事会 C.监事会 D.执委会 『正确答案』B
『答案解析』董事会决定经理的职权。经理的职权范围通常是来自董事会的授权。 【例题6?单选题】某企业采用股票期权来激励经营者，这种激励属于( )。(2008年) A.报酬激励 B.声誉激励 C.内在激励 D.社会价值激励 『正确答案』A
『答案解析』报酬激励主要有年薪制、薪金与奖金相结合、股票奖励、股票期权等。 概述：第三节到第六节的整体结构
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第三章 市场营销与品牌建设 第一节 市场营销概述
一、市场营销的含义
市场营销是企业在变化的市场环境中，为满足顾客需要、实现企业目标的商务活动过程，包括市场调研、选择目标市场、产品开发、产品定价、渠道选择、产品促销、产品储存和运输、产品销售、提供服务等一系列与市场有关的企业经营活动。
市场营销观念的演变大致经历了生产观念、产品观念、销售观念、市场营销观念与社会营销观念五个阶段。 (掌握) (1)生产观念
时间：二十世纪20年代之前
含义：企业的一切经营活动以生产为中心，围绕生产来安排一切业务
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特征：“生产什么，就卖什么”二、市场营销的功能与作用 (2)产品观念
时间：二十世纪20年代之前
含义：从生产观念派生出来，企业应该致力于提高产品质量 特征：“以产定销” (3)销售观念
时间：二十世纪30年代
含义：也称推销观念，是生产观念的发展和延伸，企业需要通过积极推销和进行大量促销活动，消费者才会采取购买行动 特征： “卖什么，让人买什么” (4)市场营销观念
时间：二十世纪20年代之前
含义：认为实现企业营销目标的关键在于正确确定目前市场的需要和欲望，并比竞争者更有效率和效能地满足消费者的需求 特征：“顾客需要什么，我们生产什么” (5)社会营销观念 时间：二十世纪70年代
含义：要正确处理企业利益、消费者利益与社会利益三者之间的关系，并把它们有机地结合起来
二、市场营销的功能与作用 1.市场营销的功能 (掌握)
(1)交换功能。 (2)物流功能。 (3)产品分类功能。(4)融资功能。(5)信息功能。(6)承担风险功能。
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2.市场营销的作用 (1)指导企业决策。 (2)开拓市场。 (3)满足消费者需要。 三、市场营销的管理与任务 (一)市场营销的管理
企业的市场营销管理，是企业根据其业务范围、经营目标和发展战略，识别、分析、评价外部环境所蕴涵的市场机会，结合企业的资源状况，综合考虑各种影响因素，制定各种产品的市场营销战略和策略，并予以有效实施。 (1)负需求：
大部分人对某种产品不满意或厌恶，并予以排斥或回避 营销对策：转变性市场营销
具体描述：通过调查研究，了解和分析造成以上情况的原因，有针对性地制定对策并采取措施，如重新设计产品或包装，改进加工工艺，提高产品质量，降低产品价格，改进促销方式，完善售后服务等，以改变消费者的态度和信念，变负需求为正需求 (2)无需求：
消费者由于对某产品不了解、未感到需要等原因而漠不关心，不予购买，如一些新产品、与消费者传统观念或习惯不一致的产品所面临的情况 营销对策：刺激性市场营销
具体描述：根据具体原因采取广告宣传、现场演示、优惠促销等措施，以引起注意、加深了解，增强兴趣，引发消费需要和购买动机，从而将无需求转变为一定水平的现实需求 (4)下降需求：
市场对某种产品的需求低于正常水平，存在着下降或衰退的趋势 营销对策：整合性市场营销
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具体描述：首先了解导致需求下降的原因和性质，以便对症下药，采取有针对性的措施予以应对。比如通过提高产品质量、降低价格、搞好售后服务、加强促销等手段击退竞争对手的进攻和对本企业产品市场的侵蚀;通过改进产品结构、功能、外观及增加花色品种等方式适应变化了的市场需求;通过发现产品的新用途、开拓新市场等方法促进老产品进入新的生命周期等
(5)不规则需求：
有些产品或服务的市场需求在一定时间内(如天、周、月、季、年等)会发生较大的波动 营销对策：同步性市场营销
具体描述：掌握需求变化的规律，采取适当措施(如价格手段、多样化经营等)，通过调节和配合市场而使供求在时间上趋于同步，或通过调整企业自身的供给能力和储存条件等以保持供求关系的平衡 (6)充分需求：
产品或服务的市场需求水平、时间等与企业的期望值相一致 营销对策：维持性市场营销
具体描述：努力保证市场供应，保持或提高产品质量，降低生产成本，保持合理价格，搞好售后服务，维护好销售渠道等，维持目前的需求水平，确保经营的有效性。同时，应密切关注消费偏好的变化和竞争的挑战，及时做出调整应对，保持本企业在市场上的优势地位 (7)过度需求：
产品或服务的市场需求超过了企业所能或所愿供应的水平，出现了供不应求的状况 营销对策：多向性市场营销 具体描述：
在需求增势强劲且具有长期趋向的情况下，可采取充分供应措施，增加投资，提高供给，以便充分满足市场需求;
如因偶然因素(如通货膨胀下的抢购风潮、短时的流行热潮等)拉高需求而没有长期趋向时，可采取常态供应或应急供应的措施，充分挖掘现有潜力，尽量满足市场需求;
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在市场需求增长过猛、过于集中而对企业、消费者和社会产生过大压力或不良影响的情况下，可采取减低性措施，如宣传疏导、提高价格、减少促销、适度分配等，以缓和、疏解需求，使之趋向合理;或采取分流性措施，提供替代性产品或服务，既使企业获得新的市场机会，又满足消费者的需要 (8)无益或有害需求：
市场对某种无益或有损于消费者利益或社会利益的产品或服务的需求，如香烟、毒品、等
营销对策：逆向性市场营销
具体描述：通过一定的营销措施劝导人们放弃这种需求，或通过不生产、不经营等方式或最终消除这种需求 观念名称
(1)生产观念(Production Concept)
含义：企业的一切经营活动以生产为中心，围绕生产来安排一切业务 特征：“生产什么，就卖什么” (2)产品观念(Product Concept)
含义：从生产观念派生出来，企业应该致力于提高产品质量 特征：“以产定销”
(3)销售观念(Selling Concept)
含义：也称推销观念，是生产观念的发展和延伸，企业需要通过积极推销和进行大量促销活动，消费者才会采取购买行动 特征：“卖什么，让人买什么” (4)市场营销观念(Marketing Concept)
含义：产生于20世纪50年代以后，认为实现企业营销目标的关键在于正确确定目前市场的需要和欲望，并比竞争者更有效率和效能地满足消费者的需求
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特征：“顾客需要什么，我们生产什么” (5)社会营销观念(Social Marketing Concept)
含义：产生于20世纪70年代以后，要正确处理企业利益、消费者利益与社会利益三者之间的关系，并把它们有机地结合起来
第三章 市场营销与品牌建设 第二节 环境分析与市场定位
一、环境分析(掌握环境的基本结构) (一)市场营销的微观环境
市场营销的微观环境是指对企业服务能力构成直接影响的各种力量。 (1)企业
包括市场营销部门、其他职能部门和最高管理层。 (2)营销中介
①供应商：向企业供应原材料、部件、能源、劳动力和资金等资源的企业或组织 ②商人中间商：从事商品购销活动，并对所经营的商品拥有所有权的中间商，如批发商、零售商等
③代理中间商：协助买卖成交、推销产品，但对所经营的产品没有所有权的中间商，如经纪人、制造代理商等
④辅助商：辅助执行中间商的某些职能，为商品交换和物流提供便利，但不直接经营商品的企业或机构，如运输公司、仓储公司、银行、保险公司、广告公司、市场调研公司、市场营销咨询公司等 (3)顾客
①消费者市场：由为了个人消费而购买的个人和家庭所构成的市场 ②生产者市场：由为了生产、取得利润而购买的个人和企业所构成的市场
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③中间商市场：由为了转卖、取得利润而购买的批发商和零售商所构成的市场 ④市场：由为了履行职责而购买的机构所构成的市场
⑤国际市场：由国外消费者、生产者、中间商、机构等所构成的市场 (4)竞争者
①一般竞争者：争取同类消费者的竞争者 ②行业竞争者：提供相同或相似产品的竞争者 ③产品竞争者：生产相同产品或提供相同服务的竞争者
④品牌竞争者：以相似的价格向相同的顾客提供类似产品或服务的竞争者 (5)公众
一般公众：一般群众
金融公众：影响企业取得资金能力的金融机构，如银行、投资公司等 媒体公众：报纸、杂志、广播、电视、网络等大众媒体 公众：有关管理部门
民间公众：各种消费者组织、环保组织、少数民族组织等 地方公众：企业所在地的居民和社区组织 内部公众：企业内部人员 (二)市场营销的宏观环境 (1)人口环境。
(2)经济环境。研究经济环境需要关注的主要因素有：消费者收入的变化、消费者支出模式的变化、消费者储蓄和信贷情况、商品供求因素、商品价格因素等。 (3)自然环境。包括自然资源、企业所处地理位置、生态环境等。 (4)科学技术环境。
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(5)政治法律环境。政治法律环境主要指国家政局、政治、经济管理及相关的法律、法规、方针等对企业运作产生关联的因素。(环球网校2016经济师考试《中级工商》章节辅导：第3章市场营销与品牌建设)
(6)社会文化环境。社会文化环境主要指一个国家、地区的民族特征、价值观念、生活方式、风俗习惯、宗教信仰、伦理道德、教育水平、语言文字等要素的总合。
● 主体文化是指在凝聚整个国家和民族的过程中占据支配地位的文化。包括世界观、价值观、人生观等;
● 亚文化(Sub-culture)是在主体文化中有所差异的文化，如种族、地域、移民、外侨、特殊阶层等的文化习惯。 二、市场细分
市场细分是指按照消费者需求的差异性把某一产品或服务的整体市场划分为不同的分类市场。市场细分之后所形成的具有相同需求的顾客群体称为“细分市场”或“子市场”(或称为分市场、次级市场)。 市场细分变量： (掌握)
● 地理变量，即把市场分为不同的地理区域，如国家、地区、省市、城市、乡村、气候带等;
● 人口变量，是按不同的人口统计要素来划分消费者群体，如年龄、性别、国籍、民族、家庭人数、收入、职业、宗教信仰等;
● 心理变量，是按消费者的心理特征来划分市场，涉及生活方式、个性、购买动机、价值取向、生活态度、爱好等;
● 行为变量，反映消费者购买行为的特征，包括购买时机、使用频率、忠诚度、敏感度等。
成功有效的市场细分应遵循四条基本原则：可衡量性、可进入性、可赢利性和稳定性。 三、目标市场
目标市场是指企业营销活动所要满足的市场，是企业为实现预期目标而需要进入的市场，即企业的服务对象。
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企业选择目标市场时应考虑企业、产品和市场等多方面因素，主要是：企业实力、产品同构性、市场同质化、产品生命周期、市场供求趋势、竞争者情况等。 经营目标市场有五种模式： (掌握)
(1)市场集中化模式，即企业只选取一个细分市场，只生产一类产品，供应单一的顾客群体。规模较小的企业通常采用这种模式。
(2)产品专业化模式，即企业只生产一种产品，向所有的顾客销售这种产品。这样可以在生产和技术上形成优势，但如果出现新技术或替代产品，企业会面临不利状况。 (3)市场专业化模式，即企业专门经营为满足某一客户群体所需要的各种产品。由于产品类型较多，这样能有效地分散经营风险;但如果这类顾客的整体需求下降，企业效益会受到影响。
(4)选择专业化模式，即企业有选择地进入几个不同的、相互联系较少的细分市场，为不同的顾客群体提供不同性能的同类产品。这样可以有效地分散经营风险，即使某个细分市场遇到困难，仍能在其他细分市场上获得盈利。有较强资源的企业可以采用这种模式。 (5)市场全面化模式，即企业全方位地进入各个细分市场，为所有顾客提供他们所需的性能不同的系列产品。这是实力雄厚的大企业运用的模式。
企业在确定目标市场时，会相应地采取不同类型的营销策略：(掌握)
(1)无差异性营销策略，即企业把整个市场看作是一个无差异的整体，认为消费者的某种需求基本上是一样的，可以作为一个同质的目标市场加以对待，忽略其不明显的差异，以求在一定程度上满足尽可能多的顾客的需求。
优点：产品的品种、规格、款式单一，有利于标准化和大规模生产，有利于降低生产、存储、运输、研究、促销等成本费用。
缺点：品种单一，难以满足消费者的多样性需求。
(2)差异性营销策略，即企业把整体市场划分为若干个需求与愿望大致相同的细分市场，然后根据企业的资源及营销实力选择几个细分市场作为目标市场，并为各目标市场制定特别的营销组合策略。
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优点在于可以有针对性地满足不同客户群体的需求，提高产品的竞争能力，并有效地分散风险。
缺点是成本和营销费用会加大，资源配置分散，不易形成拳头产品。
(3)集中性营销策略，即企业不把目标放在整体市场上，而是选择一个或几个细分市场作为营销目标，然后集中企业的优势进行生产和营销，充分满足特定消费者的需要，加强市场占有率。
优点是服务对象比较集中，有利于生产和营销专业化，较易在特定市场上取得有利地位。 缺点是目标市场狭小，一旦市场发生变化或有强大对手进入，企业会陷入困境。 四、市场定位
市场定位是企业根据目标市场上同类产品的竞争状况，针对顾客对该类产品的某些特征或属性的重视程度，为本企业的产品塑造强有力的、与众不同的鲜明个性，并将其形象生动地传递给顾客，求得顾客认同的过程。 市场定位的策略可分为以下三种： (掌握)
(1)避强定位策略。这种策略是企业避免与强有力的竞争对手发生直接竞争，而将自己的产品定位于另一市场的区域内，使自己的产品在某些特征或属性方面与强势对手有明显的区别。
这种策略可使自己迅速在市场上站稳脚跟，并在消费者心中树立起一定形象。由于这种做法风险较小，成功率较高，常为多数企业所采用。
(2)迎头定位策略。这种策略是企业根据自身的实力，为占据较佳的市场位置，不惜与市场上占支配地位、实力最强或较强的竞争对手发生正面竞争，从而使自己的产品进入与对手相同的市场位置。
由于竞争对手强大，这一竞争过程往往相当引人注目，企业及其产品能较快地为消费者了解，达到树立市场形象的目的。这种策略可能引发激烈的市场竞争，具有较大的风险。 (3)重新定位策略。这种策略是企业对销路少、市场反应差的产品进行二次定位。 重新定位是企业摆脱经营困境，寻求新的活力的有效途径。此外，企业如果发现新的产品市场范围，也可以进行重新定位。
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【例题4?单选题】某国际快餐连锁公司宣布在中东开设连锁店，但并不出售猪肉汉堡，只出售牛肉汉堡、鸡肉汉堡和鱼肉汉堡。这说明该国际快餐连锁公司在环境分析中考虑了( )。
A.政治因素 B.经济因素 C.社会文化因素 D.技术因素 【答案】C
【解析】社会文化环境主要指一个国家、地区的民族特征、价值观念、生活方式、风俗习惯、宗教信仰、伦理道德、教育水平、语言文字等要素的总合。
【例题5?单选题】某国内汽车制造厂对中国经济增长潜力抱着乐观态度，除继续生产中等档次的车种外，在2009年开始生产高端越野车，希望吸引国内市场的高端消费者。这种做法属于( )。
A.市场渗透 B.市场细分 C.工业细分 D.产品分散化 【答案】B
【解析】将车区分为中档和高档，代表的是市场细分。
【例题6?多选题】下列营销策略中，用于确定目标市场的营销策略有( )。(2011年) A.成本领先营销策略 B.无差异性营销策略 C.差异性营销策略 D.撇脂营销策略 E.集中性营销策略 【答案】BCE
【解析】本题考查确定目标市场的营销策略――无差异性营销策略、差异性营销策略、集中性营销策略。
第三章 市场营销与品牌建设 第三节 市场营销策略
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产品策略
产品的含义及其层次
产品是指提供给市场、能满足消费者某种需要的物质产品和非物质形态的服务。 产品具有五个层次： (掌握)
(1)核心层。核心层又称为“实质产品”，是指产品能给顾客带来的基本利益和效用，即产品的使用价值。
(2)形式层。形式层是核心层产品的具体外观，是其满足顾客需要的表现形式，含包装、品牌、质量、式样、特征五个要素。
(3)期望层。期望层是指顾客对某产品所希望和默认的属性与条件。
第四章 生产管理与控制 第一节 生产计划
一、生产能力(掌握) (一)生产能力概念
生产能力是生产系统内部各种资源能力的综合反映，直接关系着能否满足市场需要。 广义生产能力
技术能力：人的能力和生产设备、面积的能力
管理能力：管理人员的管理经验成熟程度、应用管理理论与方法的水平和科学态度与能力等
狭义生产能力
技术能力中生产设备、面积的数量、状况等能力
一般所讲的生产能力是指狭义的生产能力，即企业在一定时期内，在一定的生产技术组织条件下，全部生产性固定资产所能生产某种产品的最大数量或所能加工处理某种原材料的最大数量。
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生产能力包括三个方面含义：
(1)企业的生产能力是按照直接参加生产的固定资产来计算的。 (2)生产能力必须和一定的技术组织条件相联系。 (3)生产能力反映的是一年内的实物量。
单一品种的企业：可用具体产品作为生产能力的计算单位，如飞机厂的飞机架数 品种比较稳定的多品种成批生产企业：用代表产品或假定产品作为计量单位
生产多变的多品种单件小批生产企业：可采用能说明各种产品数量特征的某个重要技术参数作为计量单位，如大型汽轮机厂和大型发电厂用功率(千瓦)作为计量单位 (二)生产能力的种类
生产能力按其技术组织条件的不同可分为三种：设计生产能力、查定生产能力、计划生产能力。 设计生产能力
含义：指企业在搞基本建设时，在设计任务书和技术文件中所写明的生产能力 作用：在一定程度上决定了人们对企业生产能达到的水平的期望，是企业在搞基本建设时努力的目标
适用情况：企业确定生产规模，编制长远规划和确定扩建、改建方案，采取重大技术措施
查定生产能力
含义：指企业没有设计生产能力资料或设计生产能力资料可靠性低的情况下，根据企业现有的生产组织条件和技术水平等因素，而重新审查核定的生产能力 作用：为研究企业当前生产运作问题和今后的发展战略提供了依据
适用情况：企业确定生产规模，编制长远规划和确定扩建、改建方案，采取重大技术措施
计划生产能力
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含义：也称现实能力，是企业在计划期内根据现有的生产组织条件和技术水平等因素所能够实现的生产能力
作用：直接决定了近期所做生产计划 适用情况：编制企业年度、季度计划 (三)影响企业生产能力的因素
影响企业生产能力的各种因素很多，最主要的因素有以下三个：
1.固定资产的数量。固定资产的数量是指计划期内用于生产的全部机器设备的数量、厂房和其他生产性建筑的面积。
? 设备的数量应包括正在运转的和正在检修、安装或准备检修的设备，也包括因暂时没有任务而停用的设备，但不包括已报废的、不配套的、封存待调的设备和企业备用的设备。 ? 生产面积中包括企业厂房和其他生产用建筑物的面积，一切非生产用的房屋面积和场地面积均不应列入。
2.固定资产的工作时间。固定资产的工作时间是指按照企业现行工作制度计算的机器设备的全部有效工作时间和生产面积的全部有效利用时间。
3.固定资产的生产效率。固定资产的生产效率是指单位机器设备的产量定额或单位产品的台时定额，单位时间、单位面积的产量定额或单位产品生产面积占用额。 二、生产计划的概念与指标 (一)生产计划的概念
生产计划是关于企业生产运作系统总体方面的计划，是企业在计划期应达到的产品品种、质量、产量和产值等生产任务的计划和对产品生产进度的安排。 优化的生产计划必须具备以下三个特征： (1)有利于充分利用销售机会，满足市场需求。 (2)有利于充分利用盈利机会，实现生产成本最低化。
(3)有利于充分利用生产资源，最大限度地减少生产资源的闲置和浪费。
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企业的生产计划一般分为中长期生产计划、年度生产计划和生产作业计划几个层次。(掌握)。
中长期生产计划：企业中长期发展计划的重要组成部分，计划期一般是三年或五年，也有年限更长的。根据企业经营战略对生产所做的规划。 年度生产计划：企业年度经营计划的核心，计划期为一年。
根据企业的经营目标、利润计划、销售计划的要求和其他的主客观条件，确定企业计划年度内的产品品种、质量、产量、产值等生产指标
与中长期生产计划的不同在于：它是以计划期现实的市场状况和充分利用现有生产能力为依据制定的企业的生产纲领，是考核企业生产水平和经营状况的主要依据;而中长期计划则是为实现企业的发展战略，不受企业现有条件的约束，是为开创新局面所制订的生产发展规划。
生产作业计划：企业年度生产计划的具体化。将企业生产任务分解至每个工人、每个具体的时间。
(二)生产计划指标(掌握)
生产计划应建立包括产品品种、产品质量、产品产量及产品产值四类指标为主要内容的生产指标体系。 1.产品品种指标
产品品种指标是指企业在报告期内规定生产产品的名称、型号、规格和种类。 产品品种指标的确定首先要考虑市场需求和企业实力，按产品品种系列平衡法来确定。 ? 产品品种系列平衡法中所讲的市场引力是指市场吸引企业的能力，从四方面体现：产品资金利润率、销售利润率、市场容量、该产品对国计民生的影响程度。
? 企业实力从四方面体现：本企业生产该种产品的生产能力、企业技术能力、企业原材料供应能力、该产品销售能力。 2.产品质量指标
产品质量受若干个质量控制参数控制。对质量参数的统一规定就形成了质量技术标准。
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在执行质量标准上有几种形式，即国际标准、国家标准、部颁标准、企业标准等。 产品质量指标包括两大类：
1、一类是反映产品本身内在质量的指标，主要是产品平均技术性能、产品质量分等; 2、一类是反映产品生产过程中工作质量的指标，如质量损失率、废品率、成品返修率等。
3.产品产量指标
产品产量指标是指企业在一定时期内生产的，并符合产品质量要求的实物数量。 确定产品产量指标主要采取盈亏平衡分析法、线性规划法等。
盈亏平衡分析法又称量本利法或保本点法。它是根据企业在一定条件下，产品产销量、生产总成本和利润具有一定关系来分析判断的。 三者之间的关系用公式表达为： E=S-(F+vQ) 式中: E――利润; S――销售收入; F――固定成本; v――单位产品变动成本; Q――产销量。
其中，S=P×Q;P为产品价格。
在图4-1中，线1为固定成本线;线2为变动成本线;线3为总成本线，它由固定成本线和变动成本线叠加而成;线4为销售收入线。
【例7】某企业某年计划生产一种产品，该产品单价为500元，单位产品的变动费用为250元，其固定成本为600万元，根据以上资料确定该企业产销量不赔的最低量。 根据盈亏平衡图，可看出此时E=0，因此S=F+vQ，即PQ=F+vQ
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由此可得到： =24 000(件)
因此，企业不赔的最低产销量为24 000件，企业要想盈利其产销量必须高于24 000件。
4.产品产值指标
产品产值指标是用货币表示的产量指标，能综合反映企业生产经营活动成果，以便进行不同行业间比较。
根据具体内容与作用不同，分为工业总产值、工业商品产值和工业增加值三种形式。 工业总产值：指以货币表现的工业企业在报告期内生产的工业产品总量。反映一定时期内工业生产总规模和总水平，是计算企业生产发展速度和主要比例关系、一些经济指标的依据。
1、包括成品价值、工业性作业价值和自制半成品、自制设备、在制品期末期初结存差额价值。
2、 价格根据不同需要采用可变价格或不变价格。
工业商品产值：工业商品产值是工业企业在一定时期内生产的预定发到企业外的工业产品的总价值，是企业可以获得的货币收入。
1、利用商品产值和企业的实际销售收入比较，可以体现出企业生产与市场需求的吻合程度。
2、商品产值包括：企业利用自备材料生产成品价值，利用订货者的来料生产成品的加工价值，完成承接的外单位的工业性作业的价值等。
工业增加值：是企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果。
1、 工业增加值与工业总产值的区别在于它们确定最终成果的范围不同。工业增加值以社会最终成果作为计算的依据，而工业总产值是以企业最终成果作为计算的依据。以社会范围确定最终成果，不包括企业之间、部门之间相互消耗产品的转移价值，减少了工业总产值的一些重复计算部分，更加真实的体现了产值问题。
2、 工业增加值的价值构成是新创造的价值加固定资产折旧。
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三、生产计划的编制(熟悉)
编制生产计划的主要步骤，大致可以归纳如下： 1.调查研究
2.统筹安排，初步提出生产计划指标 3.综合平衡，编制计划草案 4.生产计划大纲定稿与报批 四、产品生产进度的安排(掌握)
产品出产进度应做到：保证交货时期的需要、均衡出产、合理配置和充分利用企业资源。 产品生产进度的安排取决于企业的生产类型和产品的生产技术特点。 (一)大量大批生产企业
大量大批生产企业安排出产进度的主要内容是确定计划年度内各季、月的产量。 各期产量年均分配法：也叫均匀分配法，即将全年计划产量平均分配到各季、月。 适用情况：适用于社会对该产品需要比较稳定的情况。
各期产量均匀增长分配法：将全年计划产量均匀地安排到各季、月。 适用情况：适用于社会对该产品需要不断增加的情况。
各期产量抛物线形增长分配法：将全年计划产量按照开始增长较快，以后增长较慢的要求安排各月任务，使产量增长的曲线呈抛物线形状。
适用情况：适用于新产品的开发，且对该产品的需求不断增加的情况。 (二)成批生产企业 通常方法是：
1.将产量较大的产品，用“细水长流”的方式大致均匀地分配到各季、月生产。
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2.产量较少的产品，用集中生产方式参照用户要求的交货期和产品结构工艺的相似程度及设备负荷情况，安排当月的生产。集中生产可以减少生产技术准备和生产作业准备的工作量，扩大批量，有利于建立生产秩序和均衡生产，但其可能与用户要求的交货期不完全一致。 3.安排老产品。要考虑新老产品的逐渐交替。
4.精密产品和一般产品、高档产品和低档产品也要很好搭配，以充分利用企业各种设备和生产能力，为均衡生产创造条件。 (三)单件小批生产企业 安排进度时应注意到：
(1)优先安排延期罚款多的订单。 (2)优先安排国家重点项目的订货。 (3)优先安排生产周期长、工序多的订货。 (4)优先安排原材料价值和产值高的订货。 (5)优先安排交货期紧的订货。
【例题1?单选题】企业根据现有的企业组织条件和技术水平等因素所能够达到的现实生产能力是指( )。(2011年) A.设计生产能力 B.预期生产能力 C.计划生产能力 D.生产能力 【答案】C
【解析】本题考查计划生产能力的概念。计划生产能力也称现实能力，是企业在计划期内根据现有的生产组织条件和技术水平等因素所能够实现的生产能力。
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【例题2?单选题】某钳工车间生产面积500平方米，单一生产产品A，单位面积有效工作时间为每日8小时，每件产品A占用生产面积2.5平方米，生产一件产品A占用时间为1小时，则该钳工车间的日生产能力是( )件。(2011年) A.800 B.1200 C.1500 D.1600 【答案】D
【解析】本题考查作业场地生产能力的计算。该钳工车间的日生产能力=(单位面积有效工作时间×生产面积)/(单位产品占用生产面积×单位产品占用时间)=(8×500)/(2.5×1)=1600(件)。
第四章 生产管理与控制 第二节 生产作业计划
一、生产作业计划的概念(熟悉)
生产作业计划是生产计划工作的继续，是企业年度生产计划的具体执行计划。 包括以下几项内容：
(1)编制企业各个层次的作业计划。 (2)编制生产准备计划。
(3)计算负荷率，进行生产任务和生产能力(设备、生产面积等)之间的细致平衡。 (4)日常生产的派工、生产、调度、执行情况的统计分析与控制。 生产作业计划与生产计划比较具有以下特点： 生产作业计划
1、划期短，表现为月、旬、日和小时
2、计划内容具体，把生产任务落实到车间、工段、班组和工人 3、计划单位小，详细规定各零部件，甚至工序的进度安排
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生产计划
1、计划期较长，生产计划的计划期常常表现为季、月 2、计划内容相对粗略，是整个生产企业的计划 3、计划单位相对较大，一般只规定完整产品的生产进度 编制生产作业计划的要求有以下几方面：
(1)要使生产计划规定的该时期的生产任务在品种、质量、产量和期限方面得到全面落实。
(2)要使各车间、工段、班组和工作地之间的具体生产任务相互配合紧密衔接。 (3)要使生产单位的生产任务与生产能力相适应，并能充分利用企业现有生产能力。 (4)要使各项生产前的准备工作有切实保证。
(5)要有利于缩短生产周期，节约流动资金，降低生产成本，建立正常的生产和工作秩序，实现均衡生产。 二、期量标准(掌握)
期量标准，又称作业计划标准，是指为加工对象(零件、部件、产品等)在生产期限和生产数量方面规定的标准数据。是编制生产作业计划的重要依据。 1.大批大量生产企业的期量标准
大批大量生产企业的期量标准有：节拍或节奏、流水线的标准工作指示图表、在制品定额等。
节拍是指大批量流水线上前后两个相邻加工对象投入或出产的时间间隔。 节奏是指大批量流水线上前后两批相邻加工对象投入或出产的时间间隔。
在制品定额是指在一定技术组织条件下，各生产环节为了保证数量上的衔接所必需的、最低限度的在制品储备量。 2.成批轮番生产企业的期量标准
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成批轮番生产企业的期量标准有：批量、生产周期、生产间隔期、生产提前期等。 批量是指相同产品或零件一次投入或出产的数量。 生产周期是指一批产品或零件从投入到产出的时间间隔。
生产间隔期是指相邻两批相同产品或零件投入的时间间隔或出产的时间间隔。 生产提前期是指产品或零件在各工艺阶段投入或产出时间与成品出产时间相比所要提前的时间。
3.单件小批生产企业的期量标准
单件小批生产企业的期量标准有：生产周期、生产提前期等。
第五章 物流管理 第一节 企业物流管理概述
一、物流、企业物流的基本概念 (一)物流的概念
中华人民共和国国家标准《物流术语》对物流定义如下：物品从供应地向接收地的实体流动过程。根据实际需要，将运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等基本功能实施有机结合。
● 物流是一个物品的实体流动过程，在流通过程中创造价值、满足顾客及社会性需求。 ● 物流的本质是服务。 (二)企业物流的概念
企业物流主要是指制造业物流，即企业在生产运作过程中，物品从供应、生产、销售以及废弃物的回收及再利用所发生的运输、仓储、装卸搬运、包装、流通加工、配送、物流信息处理等多项基本活动。
企业物流是继降低劳动力成本和物资消耗之后的“第三利润源泉”。 ● 第一利润源泉：降低资源消耗
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● 第二利润源泉：提高劳动生产率 二、企业物流的内容、分类和作业目标 (一)企业物流的内容
“物”：是指一切可以进行物理性位置移动的物质资料和物流服务。 ● 物质资料包括物资、物料和货物。 ● 物流服务包括货物代理和物流网络服务。 “流”：是物品的实体位移和时间的流转。 ● 实体位移包括短距离的搬运、长距离的运输。 ● 时间的流转主要指通过储存来调节物品的使用时间。
物流的功能：运输、仓储、装卸搬运、包装、流通加工、物流信息和配送。 1.运输
运输的任务是对物资进行较长距离的空间移动。物流部门通过运输解决物资在生产地点和需要地点之间的空间距离问题，从而创造商品的空间效益，实现其使用价值，以满足社会需要。
运输的主要方式有铁道运输、汽车运输、船舶运输、航空运输和管道运输。 2.仓储
仓储(保管)在物流系统中起着缓冲、调节和平衡的作用，是物流的另一个中心环节。 仓储的目的是克服产品生产与消费在时间上的差异，使物资产生时间上的效果。它的内容包括储存、管理、保养、维护等活动。
仓库成为生产和消费领域中物资集散的中心环节，其功能已不单纯是保管、储存。从现代物流系统观点来看，仓库应具有以下的功能： (1)储存和保管的功能; (2)调节供需的功能;
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(3)调节货物运输能力的功能; (4)配送和流通加工的功能。 3.装卸搬运
装卸搬运是指在同一地域范围内进行的、以改变物的存放状态和空间位置为主要内容和目的的活动，具体说，包括装上、卸下、移送、拣选、分类、堆垛、入库、出库等活动。 ● 装卸搬运是伴随输送和保管而产生的必要的物流活动，本身不产生任何价值。 ● 物流的主要环节，如运输和储存等是靠装卸、搬运活动联结越来的，物流活动其他各个阶段的转换也要通过装卸搬运联结起来
● 装卸、搬运不仅发生次数频繁，而且其作业内容复杂，又是劳动密集型的作业，它所消耗的费用在物流费用中也占有相当大的比重。 4.包装
包装被称为生产的终点，同时也是社会物流的起点。
包装的作用是保护物品，使物品的形状、性能、品质在物流过程中不受损坏。通过包装还使物品形成一定的单位，作业时便于处置。此外，由于包装使物品醒目、美观，可以促进销售。
包装材料有容器材料、内包装材料、包装用辅助材料等，主要有以下类别： (1)纸和纸板品; (2)塑料制品; (3)木制容器; (4)金属容器;
(5)包装用辅助材料，主要有：①黏合剂，②黏合带，③捆扎材料。 5.流通加工
在流通过程中辅助性的加工活动称为流通加工。
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流通加工的内容一般包括袋装、定量化小包装、拴牌子、贴标签、配货、拣选、分类、混装、刷标记等。生产的外延流通加工包括剪断、打孔、折弯、组装、改装、配套以及混凝土搅拌等。 6.物流信息
物流活动进行中必要的信息为物流信息。
在物流中对各项活动进行计划预测、动态分析时，还要及时提供物流费用、生产情况、市场动态等有关信息。只有及时收集和传输有关信息，才能使物流通畅化、定量化。 物流信息系统可以划分为三个层次，即管理层、控制层和作业层。 7.配送
配送是按客户的订货要求，在物流据点进行分货、配货工作，并将配好的货物送交收货人的物流活动。
配送活动以配送中心为始点，而配送中心本身具备储存的功能。分货和配货工作是为满足客户要求而进行的，因而必要的情况下要对货物进行流通加工。 (二)企业物流的分类 1.按企业性质不同分类
根据企业性质的不同，企业物流可分为两类，即生产企业物流和流通企业物流。 (1)生产企业物流。原材料及设备采购供应阶段、生产阶段、销售阶段，这三个阶段便产生了生产企业纵向上的三段物流形式。生产企业物流具体包括：工业生产企业物流、农业生产企业物流。
(2)流通企业物流。流通企业物流是指从事商品流通的企业和专门从事实物流通的企业的物流。具体包括以下几个内容：
①批发企业的物流。对于批发的投入是组织大量物流活动的运进，产出是组织总量相同物流对象的运出。但是运出时批量变小，批次变多。在批发据点中的转换是包装形态及包装批量的转换。
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②零售企业的物流。零售企业的类型有：一般多品种零售企业、连锁型零售企业、直销企业等。 供应物流
一般多品种零售企业：物流重点在于多品种、小批量、多批次的供应物流 连锁型零售企业：物流特点集中于供应物流 直销企业：物流的特点，是重点集中于销售物流 内部物流
供应物流是零售企业突出的物流,由本企业的共同配送中心完成,供应物流较简单 销售物流
关键是降低库存以保证最大的售货面积，少占用库存场地 内部物流较简单
是大件商品的送货和售后服务 销售物流决定了销售业绩 (三)企业物流的作业目标 1.快速反应
快速反应是关系到一个企业能否及时满足顾客的服务需求的能力。
快速反应把作业的重点从预测转移到以装运和供应方式对顾客的要求做出反应上来。 2.最小变异
整个物流的基本目标是要使变异(意外)减小到最低程度。 3.最低库存
最低库存的目标涉及资金负担和相应的资金周转速度。保持最低库存的目标是要把存货配置减少到与顾客服务目标相一致的最低水平，以实现最低的物流总成本。
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4.物流质量
企业物流目标是要持续、不断地提高物流质量。
物流本身必须执行所需要的质量标准，包括流转质量和业务质量标准。如对物流数量、质量、时间、地点的正确性评价。 5.整合运输与配送
对运输进行重新组合，把小批量的装运集合成集中的具有较大批量的运输。 ● 大型的物流配送中心多采用规模大、专业性强、品种多的配送方式。 ● 对于大多数小企业而言，多采用分工合作形式的共同配送方式。 6.产品生命周期不同阶段的物流目标
■ 在新产品研制阶段，产品进入试用期，要有高度的产品可得性和物流的灵活性。在制订新产品的物流支持计划时，必须要考虑到顾客随时可以获得产品的及时性和企业迅速而准确的供货能力。新产品研制阶段，物流是在充分提供物流服务与回避过度支出物流费用之间进行平衡。
■ 在产品生命周期的成长阶段，物流活动的重点从不惜代价提供所需服务转变为平衡的服务和成本绩效。
■ 在产品生命周期的成熟阶段，成熟阶段的竞争状况增加了物流活动的复杂性和作业要求的灵活性。
■ 在产品生命周期的衰退阶段，企业一方面将物流活动定位于继续相应的运送活动，另一方面要最大限度地降低物流风险。在二者之中，后者相对显得更重要。
一般来说，新产品的研制需要高水准的物流活动和灵活性，以适应物流量的迅速变化。在产品生命周期的成长阶段和成熟阶段，重点会转移到服务与成本的合理化上;在衰退阶段，企业则需要对物流活动进行定位，使风险处于最低限度。
【例题1?单选题】下列物品中，属于包装用辅助材料的是( )。(2011年) A.纸和纸板品 B.木制容器
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C.金属容器 D.黏合剂 【答案】D
【解析】本题考查包装用辅助材料――黏合剂、黏合带、捆扎材料。 【例题2?多选题】根据物流活动的主体进行分类，物流包括( )。(2011年) A.企业自营物流 B.工业生产企业物流 C.流通企业物流 D.专业子公司物流 E.第三方物流 【答案】ADE
【解析】本题考查物流的分类。根据物流活动的主体，物流可分为企业自营物流、专业子公司物流和第三方物流。
【例题3?单选题】当产品处于生命周期的( )阶段时，产品销售量剧增，物流活动以成本绩效为重点。(2011年) A.研制 B.成长 C.成熟 D.衰退 【答案】B
第五章 物流管理
第二节 企业采购与供应物流管理
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一、企业采购管理
(一)企业采购管理的含义和特征 1.企业采购管理的含义
企业采购管理是指为保障企业物资供应而对企业采购活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
2.企业采购管理的特征
(1)企业采购管理是从资源市场获取资源的过程。企业采购管理可分为有形采购和无形采购。
(2)企业采购管理是信息流、商流和物流相结合的过程。 (3)企业采购管理是一种经济活动。
● 采购效益：通过采购获取了资源，保证了企业正常生产的顺利进行; ● 采购成本：在采购过程中发生的费用 (二)企业采购的功能
1.企业采购的生产成本控制功能
采购成本是企业成本控制的主体和核心。控制采购的原材料及零部件是企业成本控制最有价值的部分，所以可以说企业采购具有企业生产成本控制功能。 2.企业采购的生产供应控制功能 在满足需求的同时减少存货成本。 3.企业采购的产品质量控制功能
一般企业都根据质量控制的时序将其划分为采购品质量控制、过程质量控制及产品质量控制
4.企业采购的促进产品开发功能
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通过采购让供应商参与到企业的新产品开发中来，不仅可以利用供应商的专业技术优势缩短产品开发时间，节省产品开发费用及产品制造成本，还可以更好地满足产品功能性的需要，提高产品在整个市场上的竞争力。
加强采购管理对提升企业核心竞争力也会有十分重要的作用 (三)企业采购管理的目标和原则 1.企业采购管理的目标
企业采购管理的总目标可用一句话表述为：以最低的总成本提供满足企业需要的物料和服务。
(1)确保生产经营的物资需要
企业采购管理最基本的目标是为企业提供所需的物料和服务，以便使整个组织正常的运转。
(2)降低存货投资和存货损失。在保证生产不间断的提前下，尽可能降低库存水平，力求使存货投资和存货损失降到最低限度。 (3)保证并提高采购物品的质量。
(4)发现和发展有竞争力的供应商。采购部门必须有能力找到或发展供应商，分析供应商的能力;从中选择合适的供应商并且与其一起努力对流程进行持续的改进。
(5)改善企业内部与外部的工作关系。采购经理的重要职责之一就是与企业其他职能部门以及供应商建立良好的工作关系。 (6)有效降低采购成本。 2.企业采购管理的原则
根据企业采购管理最低的总成本提供满足其需要的物料和服务的总体目标，对采购工作应以以下五个“合适”作为管理的基本原则。
在合适的时间，以合适的价格从合适的地点采购合适的数量和合适的品质的物料与服务。
(1)适当的数量。
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(2)适当的品质。采购物品的品质应以适合、可用为原则
(3)适当的时间。必须依据生产需求计划确定采购计划，按采购计划适时地进料，既能使生产、销售顺畅，又可以节约成本，提高市场竞争力。 (4)适当的价格。
(5)适当的地点。适地原则即就地就近原则 (四)企业采购管理的业务流程
企业采购流程是指有制造需求的厂家选择和购买生产所需的各种原材料、零部件等物料的全过程。
通常是作为购买方的企业按照一定的标准寻找相应的供应商，然后以订单的形式给各供应商传递有关需求信息并商定付款方式，接着就是双方之间的发、收货及验收、付款的过程。这个采购过程可用图5-1表示。 1.提出采购申请 2.选择供应商 3.进行采购谈判 4.签发采购订单 5.跟踪订单 6.物料验收 7.付款及评价 二、企业供应物流管理 (一)企业供应物流的概念
企业供应物流是企业物流活动的起始阶段。是指企业生产所需的一切物料(原材料、燃料、备品备件、辅助材料等)在供应企业与生产企业之间流动的一系列物流及其管理活动。 供应物流的运作安排需要根据企业的生产计划，使物流运作与企业生产紧密衔接并实现操作上的一致性，从而保证企业生产活动的连贯性和持续性。
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(二)企业供应物流的基本任务及其作用 1.企业供应物流的基本任务
企业供应物流的基本任务是保证适时、适量、适价，以及齐备成套、经济合理地供应企业生产经营所需要的各种物资，并且通过供应物流活动的科学组织与管理和运用现代物流技术，促进物料的合理使用，加速资金周转，降低产品成本，使企业获得较好的经济效益。 2.企业供应物流的基本过程及其作用
企业供应物流的基本过程一般由以下3个阶段组成： (1)取得资源。 (2)组织到厂物流。 (3)组织厂内物流。
【例题4?单选题】下列选项中，不属于企业采购功能的是( )。 A.生产成本控制功能 B.生产供应控制功能 C.产品数量控制功能 D.促进产品开发功能 【答案】C
【解析】企业采购功能包括生产成本控制功能、生产供应控制功能、产品质量控制功能、促进产品开发功能。
【例题5?单选题】企业采购管理的总目标可用一句话表述为：以最低的( )提供满足企业需要的物料和服务。 A.生产成本 B.总成本 C.产品数量
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D.代价 【答案】B
【解析】企业采购管理的总目标可用一句话表述为：以最低的总成本提供满足企业需要的物料和服务。
【例题6?多选题】下列目标中，属于企业采购管理基本目标的有( )。(2011年) A.确保生产经营的物资需要 B.增加存货投资和降低存货损失 C.保证并提高采购物品的质量 D.发现和发展有竞争力的供应商 E.有效降低采购成本 【答案】ACDE
【解析】本题考查企业采购管理的基本目标。选项B的正确表述是降低存货投资和存货损失。
第五章 物流管理 第三节 企业生产物流管理
一、企业生产物流概述 (一)企业生产物流的含义
企业生产物流是指伴随企业内部生产过程的物流活动。即在企业现有的生产布局条件下，根据企业生产系统的要求，实现原材料、零部件等物料在供应库、生产现场、成品库之间流转的物流活动。
企业生产物流的含义，可以从以下角度来理解。
(1)从企业生产物流的范围来看，生产物流的边界始于原材料、外购件的投入，止于成品仓库，贯穿于生产全过程。
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(2)从企业生产物流的属性来看，企业生产物流和生产流程同步，是生产所需物料在空间和时间上的运动过程，是生产系统的动态表现。
(3)从企业生产物流研究的内容来看，生产物流研究的核心是如何对生产过程中物料流和信息流进行科学的规划、管理与控制。 (二)企业生产物流管理的目标
企业在生产过程中进行生产物流的管理主要是为实现生产物流运作的效率性和经济性。具体来讲企业生产物流管理主要有以下三个方面的目标。 1.效率性目标
效率性目标是指为产品提供畅通的物料流转渠道，保证生产物流的连续性和高效率。 2.经济性目标
经济性目标是指减少生产物料装运的频率和缩短搬运的距离，降低企业生产物流运作的成本和费用。
第六章 技术创新管理
第一节 技术创新含义、类型与过程
一、技术创新的含义
1912年美籍经济学家熊彼特在《经济发展理论》中首次提出了“创新”的概念。 “创新”：就是把生产要素和生产条件的新组合引入生产体系，即“建立一种新的生产函数”，其目的是为了获取潜在的利润。(掌握) 掌握创新的五种情况：
产品创新 引进新的产品 工艺创新或生产技术创新 采用新的生产方法 学习指导参考
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市场创新 开辟新的市场 开发新的资源 获得原料或半成品的新的供给来源 组织管理创新 实行一种新的企业组织形式 创新划分为技术创新和制度创新两大类型。
技术创新:是指企业家抓住市场潜在盈利机会，以获取经济利益为目的，重组生产条件和要素，不断研制推出新产品、新工艺、新技术，以获得市场认同的一个综合性过程。 技术创新的特点：
1.技术创新不是技术行为，而是一种经济行为
研究开发(R&D)包括基础研究、应用研究和实验开发三种活动，这三种活动都是技术行为，其主体是科学家、发明家、工程师，其产出都是研发成果。而创新是一种经济行为，技术创新的核心是企业家，技术创新的产出成果是新产品和新工艺等，其目的是获取潜在的利润，市场实现是检验创新成功与否的标准。 R&D活动是技术创新的源泉。
了解研究、发明、开发和创新的投入产出方面的特点： (1)基础研究的可度量产出为研究论文和科研报告; (2)发明的可度量产出为专利申请、专利、论文、报告; (3)开发的可度量产出为有关新工艺、新产品的图纸、说明书; (4)创新的可度量产出为新的工厂、生产线、新产品、新工艺。 2.技术创新是一项高风险活动 3.技术创新时间的差异性
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大部分技术创新需要2～10年的时间。其中，发展性开发属于短期创新，一般需要2～3年;应用性技术开发属于中期创新，大概需要5年左右;基础性开发需要的时间较长，为8～l0年。 4.外部性
外部性体现为一件事对于他人产生影响，但不需要他人为此支付报酬或进行补偿。 由于科技创新具有正外部性，因此对于高技术创新，需要给予恰当的资助和支持，以避免企业投入的不足。 5.一体化与国际化
一体化：第一表现为企业外部产学研一体化，第二表现为企业内部技术开发部门、生产现场及质量管理和销售部门一体化。
国际化：第一表现为国际性、地区性机构的作用及国家间的技术创新合作趋势正逐渐加强;第二表现为技术开发的多国籍化。
第六章 技术创新管理 第二节 技术创新组织与管理
一、技术创新与企业组织结构的互动
组织类型 技术状组织优点 况 组织缺点 适应企业类型 适应的技术创新 1、命令统一 简单 直线制 技术 3、组织稳定 2、职责明确 1、缺乏横向联系 小型企业 简单环2、权利过分集中 境 3、变化反应慢 工艺创新 1、利于回避风险 事业 部制 复杂 2、利于内部控技术 制 3、利于内部竞 学习指导参考
利用效率低 2、内部合作沟通差 3、资源业 1、管理人员多 大中型、特大型企产品创新 WORD格式整理版
争 4、利于专业管理 1、密切配合 1、双重性领导 高新 矩阵制 技术 3、节约资源 3、组织不稳定 4、高效工作 2、反应灵敏 2、素质要求高 性组织 艺创新 协作性组织 复杂产品创新 工 (一)技术创新与直线制
直线制是最早、最简单的组织形式 (二)技术创新与事业部制 分为地区事业部制和产品事业部制 (三)技术创新与矩阵组织结构
又称规划——目标组织结构，在直线职能制垂直形态组织系统的基础上，再增加一种横向的领导系统。独特之处在于事业部制和直线职能制组织结构特征同时实现。 二、企业内部的技术创新组织模式 (一)内企业家
指企业为了鼓励创新，允许自己的员工在一定限度的时间内离开本岗位工作，从事自己感兴趣的创新活动，并且可以利用企业的现有条件，如资金设备等。
内企业家与企业家是有差别的，根本不同在于，内企业家的活动局限在企业内部，其行动受到企业的规定、和制度以及其他因素的。 (二)技术创新小组
指为完成某一创新项目临时从各部门抽调若干专业人员而成立的一种创新组织。 ①组织成员少，但工作效率高
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②组织成员完成一定任务后，就随之解散
③是一个开放性小组，随着项目的需要增加或减少成员 ④创新小组自主决定工作方式 ⑤组织形式是典型的简单的矩阵式结构 ⑥工作中的协作与合作关系，多为扁平式 (三)新事业发展部
企业单独设立的组织形式，是于现有企业运行体系之外的分权组织。 (四)企业技术中心
也称技术研发中心或企业科技中心，是企业特别是大中型企业实施高度集中管理的科技开发组织，在本企业的科技开发活动中，起着主导和牵头的作用，具有权威性，处于核心和中心地位。主要职责： ①开展有市场的储备性研究
②开展重大产品和关键技术的研究开发，对引进的新技术进行消化吸收，并进行二次开发
③将科技成果转化为生产技术和商品的中间试验 ⑤积极推进国内外技术交流合作 三、企业外部的技术创新组织模式 (一)产、学、研联盟
1、高等院校、科研机构把科技成果(包括联合开发的成果)有偿转让给企业 两类形式：工程承包、技术生产联合体
2、高等院校或科研机构和企业组建共担风险的技术经济组织(最主要形式) 主要特点：共同经营、共担风险、共享利润
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3、高等院校、科研机构自办企业或将两个以上产学研单位重组为一个规模更大、结构更合理、功能更加全面的法人单位。 例如：北大方正电脑、清华同方 (二)企业模式
1、承担大部分技术所需的资金，企业组织人才，技术创新成果归所有 例如：基础设施建设，铁路、公路、水库、核电站等
2、投资，企业组织人才，进行技术开发，开发出来的先进技术转卖给企业 3、帮助企业技术创新融资 (三)企业联盟
指两个或两个以上对等经济实体，为了共同的战略目标，通过各种协议而结成的利益共享，风险共担，要素水平式双向或多向流动的松散型网络组织体。主要形式是技术联盟。主要特点：
1、目标产品性2、优势性3、动态性4、连接的虚拟性5、组织的柔性6、结构的扁平性
模式类型 联盟 核联盟伙伴 心 协调机制 适用情形 星形模式 联盟核相对固定的伙伴（如供应商） 心盟主 由盟主负责协垂直供应链（如耐克模式） 调和冲突仲裁 平行模式 无盟主伙伴地位平等 无核心 自发性协调 适用于某一市场机会的产品联合开发以及长远合作 联邦模式 核心团队 外围伙伴与核心伙伴间的关系一般是技术外包或标准件供应关系 联盟协调委员会ASC 高新技术产品的快速联合开发 四、企业R&D(研发)管理
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(一)R&D管理战略
R&D由过程管理转变为战略管理，必须与企业发展战略联系在一起，必须与企业的发展战略保持高度的一致。 (二)R&D人员的选择与激励
1、主要人员：创新思想家、技术看门人、市场看门人、项目拥护人、项目管理者和项目协调者。
2、绩效评估：计划完成进度、项目完成质量、出勤率和团队协作精神 3、激励：精神激励和物质激励，以及奖励股权、股权出售、技术折让等 (三)R&D项目管理
对研究开发实行项目管理，是目前的一种通行做法，有利于资源的优化与筛选，有利于研发项目在更高的水准上进行。
1、概念阶段，提出并论证项目是否可行。将有价值的需求策划成项目，将价值不大的项目及时中止
2、开发阶段，对可行项目做好开工前的人、财、物以及软硬件准备，对项目进行总体策划
3、实施阶段，是项目生命周期中时间最长、完成的工作量最大，资源消耗最多的阶段。这个阶段的管理重点是指导、监督、预测和控制 4、结束阶段，项目结束，最终产品成型 (四)绩效管理
绩效指标涵盖效率、质量、柔性、创新。 第七章 人力资源规划与薪酬管理
第一节 人力资源规划
一、人力资源规划的含义与内容 (一)人力资源规划的含义(了解)
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企业根据发展战略、目标和任务的要求，科学地预测与分析企业在不断变化的环境中人力资源的需求和供给状况，并据此制定必要的人力资源和措施，以确保企业的人力资源与企业的发展战略、目标和任务在数量、质量、结构等方面保持动态平衡的过程。 1.人力资源规划谋求企业人力资源与企业发展战略、目标和任务保持动态平衡。 2.寻求人力资源需求与供给的动态平衡是人力资源规划的基点。
3.需要相应的人力资源和措施相配合，以确保人力资源规划的实施与实现。 4.企业人力资源规划是要保障企业组织和企业员工都得到长期的利益，但更多的是保障企业组织的利益得到实现。
(二)人力资源规划的内容(掌握)
按照规划时间的长短，企业的人力资源规划可以分为短期规划(1年或1年内)、中期规划(1～5年)和长期规划(5年或5年以上)。
按照规划的性质，企业的人力资源规划又可分为总体规划和具体计划。 人力资源规划的具体内容见表7-1。
●总体规划的目标：企业绩效、员工数量、结构及素质、员工个人发展等; ●员工招聘计划的目标：招聘数量、类型、层次、优化人员结构等;
●员工使用计划的目标：部门编制、员工结构优化、绩效改善、合理配置、职务轮换幅度等;
●管理人员接续及升迁计划的目标：后备人员数量保持，提高人才结构及绩效目标; ●员工培训计划的目标：员工知识技能改善、培训数量及类别、提高绩效、改善工作作风和企业文化等;
●劳动关系计划的目标：降低非期望离职率、改善劳动关系、减少投诉和争议等; ●退休解聘计划的目标：降低人工成本、维护企业规范、改善人力资源结构等。 二、人力资源规划的制订程序(熟悉)
(一)收集信息，分析企业经营战略对人力资源的要求
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●企业内部信息：包括企业发展战略、经营计划、人力资源现状。
●企业外部环境信息(硬约束)：包括宏观经济形势和行业经济形势、技术发展趋势、产品市场竞争状况、劳动力市场供求状况、人口和社会发展趋势以及管制情况等。 (二)进行人力资源需求与供给(内部供应与外部供应)预测 (三)制订人力资源总体规划和各项具体计划
制订人力资源总体规划主要体现在三个方面：人力资源数量规划、素质规划和结构规划。 (四)人力资源规划实施与效果评价 三、人力资源需求与供给预测(总体掌握) (一)人力资源需求预测
在进行企业人力资源需求预测时，应充分考虑以下影响因素： ① 企业未来某个时期的生产经营任务及其对人力资源的需求; ② 预期的员工流动率及由此引起的职位空缺规模;
③ 企业生产技术水平的提高和组织管理方式的变革对人力资源需求的影响; ④ 企业提高产品或服务质量或进入新市场的决策对人力资源需求的影响; ⑤ 企业的财务资源对人力资源需求的约束。 企业可以采用的人力资源需求预测方法有：
管理人员判断法、德尔菲法、转换比率分析法和一元回归分析法。 1.管理人员判断法(熟悉)
由企业的各级管理人员，根据自己工作中的经验和对企业未来业务量增减情况的直觉考虑，自下而上地确定未来所需人员的方法。
是一种粗略的、简便易行的人力资源需求预测方法，主要适用于短期预测。 2.德尔菲法(熟悉)
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背靠背。由有经验的专家依赖自己的知识、经验和分析判断能力，对企业的人力资源需求进行直觉判断与预测。
专家的选择基于他们对所研究问题的了解程度。 了解德尔菲法的具体操作步骤，关键点：匿名方式。
了解在运用德尔菲法进行人力资源需求预测时，企业应注意的问题 德尔菲法的特点：
(1)以匿名问卷的方式征求专家们的意见，可以避免面对面集体讨论的缺点; (2)预测结果的准确度高。 3.转换比率分析法(掌握)
根据历史数据，把企业未来的业务活动量转化为人力资源需求的预测方法。 具体做法：
根据历史数据，找出企业业务增量与人力资源增量之间的比例关系，据此预测实现未来目标的业务活动增量所需的总人员需求增量，将总人员需求量按比例折算成各类人员的需求量。
【例1】某商场根据过去的经验，在一年中每增加1000万元的销售额，需增加15人，预计一年后销售额将增加1亿元，管理人员、销售人员和后勤服务人员的比例是1:5:2。 计算过程：
销量增加1亿元，则需要增加的人员总数为：1亿÷1000万×15=150人 管理人员为：150×1/8=19人; 销售人员为：150×5/8=94人; 后勤人员为：150×2/8=37人;
转换比率分析法的关键点是找出企业业务增量与人力资源增量和企业主体人员与辅助人员的比例关系，由此推断出企业各类人员的需求量。
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4.一元回归分析法(掌握)
其关键在于找出与人力资源需求高度相关的变量。
一元线性回归方程为：Y=a+bX (回归系数a、b的计算公式不要求记忆) 式中：X是自变量，Y是因变量，即要预测的变量，a、b为回归系数。 (二)人力资源供给预测：人力资源供给预测包括内部供给和外部供给两方面。 1.内部供给预测
最常用的内部供给预测方法有三种：人员核查法、管理人员接续计划法和马尔可夫模型法。
(1)人员核查法(了解)
人员核查法是通过对现有企业内部人力资源数量、质量、结构和在各职位上的分布状况进行核查，确切掌握人力资源拥有量及其利用潜力，在此基础上，评价当前不同种类员工的供应状况，确定晋升和岗位轮换的人选，确定员工特定的培训或发展项目的需求，帮助员工确定职业开发计划与职业设计。
●当企业规模较小时，进行人员核查相对容易;而如果企业的规模较大、组织结构复杂时，人员核查就应建立人力资源信息系统。
●人员核查法是一种静态的方法，不能反映未来人力资源拥有量的变化，因此多用于短期的人力资源拥有量预测。 (2)管理人员接续计划法(熟悉)
这种预测技术主要是对某一职务可能的人员流入量和流出量进行估计。 ●该职务可能的人员流入量主要包括可提升的人员和新招聘的人员。 ●该职务可能的人员流出量包括提升、退休、辞职、解聘、降职的人员等。 ●该职务的内部人力资源供给量=该职务的现职人员数+可能的人员流入量-可能的流出量。
这种预测方法主要适用于对管理人员和工程技术人员的供给预测。
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(3)马尔可夫模型法(掌握)
马尔可夫模型是用来预测具有时间间隔(如一年)的时间点上，各类人员分布状况的方法。该方法的基本思路是：找出企业过去在某两个职务或岗位之间的人事变动规律，以此推测未来企业中这些职务或岗位的人员状况。
现以某企业的高层领导、部门领导、业务主管、业务员的人事变动为例来说明该方法。 表A
人员调动概率 职务 高层领导 部门领导 业务主管 业务员 离职 高层领导 ① 0.8 0.2 部门领导 ② 0.1 0.7 0.2 业务主管 ③ 0.05 0.8 0.05 0.1 业务员 ④ 0.15 0.65 0.2 表B
期初人高层领导 员数量 职务 部门领导 业务主管 业务员 离职 Ⅰ ① ②＝Ⅰ③ ④＝⑤ ⑥＝⑦ ⑧＝⑨ ⑩＝Ⅰ 学习指导参考
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×① ×③ ×⑤ ×⑦ ×⑨ 高层40 领导 0.8 32 0.2 8 部门80 领导 0.1 8 0.7 56 0.2 16 业务120 主管 0.05 6 0.8 96 0.05 6 0.1 12 业务160 员 0.15 24 0.65 104 0.2 32 预计的人员供应40 量 62 120 110 68 步骤：
(1)做人员变动矩阵，矩阵中的每一个元素表示员工流动概率。
(2)将计划期初每个职务上的人员数量与变动概率相乘并纵向相加，就可以得出企业内部的人力资源供给量。
马尔可夫模型分析法是一种应用广泛的定量预测方法。 2.外部人力资源供给预测
企业进行人力资源外部供给信息预测时，必须考虑影响企业外部人力资源供给的因素。
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(1)本地区的人口总量与人力资源供给率：这一比率决定了该地区可提供的人力资源总量。
(2)本地区的人力资源的总体构成。 (3)宏观经济形势和失业率预期。 (4)本地区劳动力市场的供求状况。
(5)行业劳动力市场供求状况：包括本行业劳动力的平均价格、与外地市场比较的相对价格、当地的物价指数等。 (6)职业市场状况。
【例题1?单选题】某企业通过统计分析发现，本企业的销售额与所需销售人员数成正相关关系，并根据过去10年的统计资料建立了一元线性回归预测模型Y=a+bX，X代表销售额(单位：万元)，Y代表销售人员数(单位：人)，回归系数a=15，b=0.04。同时该企业预计2011年销售额将达到1000万元，则该企业2011年需要销售人员( )人。(2010年) A.15 B.40 C.55 D.68
『正确答案』C
【例题2?单选题】某企业每增加500万元的销售额，需增加销售人员10人，预计1年后销售额将增加2000万元，如果在新增人员中管理人员、销售人员和客服人员的比例是1：6：3，则1年后该企业需要增加客服人员( )人。(2007年) A.9 B.16 C.20 D.25
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『正确答案』C
『答案解析』需增加销售人员：2000/500×10=40人。销售人员和客服人员的比例是6：3，即2：1，所以需要增加客服人员40/2=20人。
【例题3?单选题】某企业对营销部门的人力资源需求进行预测，由营销部经理和营销总监根据工作中的经验和对企业未来业务量增减情况来预测营销人员的需求数量。该企业采用的人力资源需求预测方法是( )。(2011年) A.管理人员判断法 B.线性回归分析法 C.德尔菲法 『正确答案』A
第七章 人力资源规划与薪酬管理
第二节 绩效考核
绩效与绩效考核的含义 (一)绩效的含义 1.绩效的概念
员工个人绩效是指员工个人从事其本职工作后所产生的成绩和成果。 2.绩效的特点
绩效作为一种工作结果和工作行为具有多因性、性和变动性的特点。
(1)多因性。多因性是指员工个人绩效的优劣及形成是多种因素综合作用的结果，而不是由某个单一的因素能够决定的。
知识与能力是主观因素，激励与环境是客观因素。
(2)性。性是指员工个人的绩效往往是从多方面体现的，因此，必须从度或多方面分析考查员工的工作绩效。
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(3)变动性。变动性是指员工个人的绩效不是固定不变的，随着时间的推移和主客观条件的变化，绩效也会发生变化，因此，要用变化发展的观点看待绩效问题。 (二)绩效考核的含义与功能 1.绩效考核的含义
绩效考核是指组织根据既定的员工绩效目标，收集与员工绩效相关的各种信息，借助一定的方法，定期对员工完成绩效目标的情况进行考查、评价和反馈，从而促进员工绩效目标的实现，并促进组织整体绩效目标的实现的管理活动。 正确理解绩效考核的含义，应注意把握以下几点：
第一，绩效考核是一项管理活动，是由制定绩效目标、围绕绩效目标的经常性沟通、绩效评价和绩效反馈等环节所构成的系统过程。
第二，绩效考核的目的是促进员工个人、所在部门和整个企业整体绩效的提高。 第三，绩效考核是人力资源管理的一项重要职能，是组织中所有管理者的责任。 第四，绩效考核必须有一个事先确定的时间周期，一个月、一个季度或一年;必须借助一定的方法，如排序法、配对比较法、行为锚定评价法等。 2.绩效考核的功能
(1)管理功能。绩效考核既要解决考核什么和怎样考核的问题，又要根据绩效考核结果对员工进行奖惩、晋级、培训等，这些都充分体现了它的管理功能。
(2)激励功能。绩效考核的根本目的在于促进员工完成绩效目标，增进绩效。客观公正的绩效考核可以激发员工的积极性，促使员工更加积极、主动、规范地完成绩效目标。 (3)学习和导向功能。绩效考核过程是员工进一步认识和理解绩效目标的过程，也是对照检查、发现差距和确定改进方向的过程。绩效目标对员工工作业绩和工作行为提供了导向，这充分说明了绩效考核对员工具有学习和导向的功能。
(4)沟通功能。绩效考核过程是管理层与下属人员不断沟通的过程。通过考核，一方面可以表达管理层对员工的工作要求和绩效期望，另一方面也可以了解员工对管理层和绩效目标的看法、建议以及他们的需求。也正是在这种交流沟通和共同探讨中，员工未来的工作绩效目标才得以确定和达成。
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(5)监控功能。绩效考核对员工个人来说，就是获得企业对自己工作状况的评价;对企业来说，则是要了解和掌握其成员完成任务的数量、质量和效率等信息，并据此制定相应的人事决策和措施，以改善和提高工作绩效。从这个意义上来说，绩效考核对企业的运行、对员工的工作具有监控的作用和功能。
第八章 企业投融资决策及重组
一、资本成本
(一)资本成本的概念(掌握)
资本成本是企业筹资和使用资本而承付的代价。此处的资本是指长期资本，包括股权资本和长期债权资本。
(二)资本成本的内容(掌握)
资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分。 1.用资费用
用资费用是因使用资本而承担的费用，是资本成本的主要内容，属于变动性资本成本。 2.筹资费用
筹资费用通常是在筹资时一次全部支付的，属于固定性资本成本。 (三)资本成本的属性
资本成本是企业的一种耗费，需由企业的收益补偿。 资本成本既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。 (四)资本成本率的计算 1.个别资本成本率(掌握)
个别资本成本率是某一项筹资的用资费用与净筹资额的比率。包含长期债权资本成本率和股权资本成本率。
个别资本成本率的高低取决于三个因素，即用资费用、筹资费用和筹资额。
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(1)长期债权资本成本率的测算：长期借款资本成本率和长期债券资本成本率 ①长期借款资本成本率的测算
长期借款资本成本的利息在税前支付，具有减税作用。 Kl ―― 长期借款资本成本率 Il ―― 长期借款年利息额
L ―― 长期借款筹资额，即借款本金
Fl ―― 长期借款筹资费用率，即借款手续费率 T ―― 企业所得税率
企业借款的筹资费用很少，可以忽略不计，因此其计算公式可以简化为： Rl ―― 借款利息率
【例1】某公司从银行借款200万元，借款的年利率为11%。每年付息，到期一次性还本，筹资费用率为0.5%，企业所得税率为25%，则该笔借款的资本成本为： =200×11%×(1-25%)÷[200×(1-0.5%)] =8.29%
【注意】如果借款合同中有补偿性余额条款，则企业实际可以动用的资金数额会减少，造成资本成本公式中分母降低，因此长期借款资本成本会提高。
补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比(一般为10%至20%)计算的最低存款余额。 ②长期债券资本成本率的测算
债券资本成本中的利息费用也在所得税前列支，但发行债券的筹资费用一般较高。债券的筹资费用即发行费用，包括申请费、注册费、印刷费和上市费以及推销费等。 在不考虑货币时间价值时，债券资本成本率可按下列公式计算 Kb ―― 债券资本成本率
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B ―― 债券筹资额，按发行价格确定 Fb ―― 债券筹资费用率 Ib ―― 债券每年支付的利息
【例2】债券面值5000万元，票面利率为10%，发行期限20年，溢价发行，债券筹资额为6000万元，发行费用为筹资总额的4%，所得税税率为30%，每年支付一次利息，则该笔债券的成本是( )。 A.10% B.8.33% C.6.08% D.7.29% 『正确答案』C 『答案解析』 。
(2)股权资本成本率的测算：股权资本包括普通股、优先股、留用利润。 ①普通股资本成本率的测算
普通股资本成本率的测算有两种主要思路：
其一是用股利折现模型：即先估计普通股的现值，再计算其成本。
如果公司采用固定股利，即每年分派现金股利D元，其资本成本率的计算公式为： P0 ―― 普通股融资净额，即发行价格扣除发行费用
【例3】普通股价格为10元，每年固定支付股利1.50元，则该普通股的成本为( )。 A.10.5% B.15% C.19%
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D.20% 『正确答案』B 『答案解析』
如果公司采用固定增长股利的，股利固定增长率为G，则资本成本率的计算公式为： 其二是资本资产定价模型，即股票的资本成本为普通股投资的必要报酬率，而普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率。 Rf ――无风险报酬率; Rm ――市场平均报酬率; β ―― 风险系数。 ②优先股资本成本率的测算
优先股通常每年支付的股利相等，在持续经营假设下，可将优先股的资本成本视为求永续年金现值，则优先股资本成本率的测算公式为： ③留用利润资本成本率的测算
留用利润资本成本率的测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用。 2.综合资本成本率的测算
(1)决定综合资本成本率的因素(掌握)
综合资本成本率(加权平均资本成本率)是指一个企业全期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算。 ●个别资本成本率和各种资本结构两个因素决定综合资本成本率。
●在个别资本成本率一定的情况下，企业综合资本成本率的高低是由资本结构所决定的。
(2)综合资本成本率的测算方法 (五)资本成本的作用(了解)
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1.资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。 (1)个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。
(2)综合资本成本率是企业进行资本结构和追加筹资决策的依据。 2.资本成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 3.资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。
第八章 企业投融资决策及重组
二、杠杆理论
财务管理的杠杆效应表现为：由于特定费用(如固定成本或固定财务费用)的存在而导致的当某一财务变量以较小的幅度变动时，另一相关财务变量以较大幅度变动。 (一)营业杠杆(掌握)
营业杠杆又称经营杠杆或营运杠杆，是指在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对息税前利润产生的作用。 1.营业杠杆利益
营业杠杆利益是指在扩大销售额(营业额)的条件下，由于单位经营成本中固定成本相对降低，所带来的增长程度更大的息税前利润。 2.营业风险
营业风险也称经营风险，是指与企业经营相关的风险，尤其是指利用营业杠杆而导致息税前利润变动的风险。
营业杠杆对营业风险的影响最为综合。营业杠杆度越高，经营风险也越大;营业杠杆度越低，经营风险也越小。 3.营业杠杆系数
营业杠杆系数(DOL)，也称营业杠杆程度，是息税前利润的变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数。
营业杠杆系数测算公式可变换如下：
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按销售数量确定的营业杠杆系数： 按销售金额确定的营业杠杆系数： (二)财务杠杆(掌握)
财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率(或每股利润)的变动率大于息税前利润变动率的现象。 1.财务杠杆利益
财务杠杆利益，是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润会以更高的水平增长。
与营业杠杆不同，营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响税后利润。 2.财务风险
财务风险也称融资风险或筹资风险，是指与企业筹资相关的风险。由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来收益变动甚至导致企业破产的风险。
财务杠杆对财务风险的影响最为综合。 3.财务杠杆系数
财务杠杆系数(DFL)，是指普通股每股税后利润(EPS)变动率相当于息税前利润变动率的倍数。其测算公式为： 变形形式： (三)总杠杆(掌握)
总杠杆是指营业杠杆和财务杠杆联合作用的结果，也称联合杠杆。
总杠杆的意义是，普通股每股税后利润变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数。总杠杆系数(DTL)是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。 总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数
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第八章 企业投融资决策及重组
三、资本结构理论
资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，其中重要的是负债资金的比率问题。 (一)早期资本结构理论(了解) 1.净收益观点
在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。 2.净营业收益观点
在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系。决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。 3.传统观点
按照这种观点，增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。 (二)MM资本结构理论(掌握) 1.MM资本结构理论的基本观点
MM资本结构理论的基本结论：在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构无关。公司的价值取决于其实际资产，而不是其各类债权和股权的市场价值。 补充资料：
MM理论的基本假设为：
1.企业的经营风险是可衡量的，有相同经营风险的企业即处于同一风险等级; 2.现在和将来的投资者对企业未来的息税前利润估计完全相同，即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的; 3.证券市场是完善的，没有交易成本;
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4.投资者可同公司一样以同等利率获得借款; 5. 无论借债多少，公司及个人的 负债均无风险，故负债利率为无风险利率;
6.投资者预期的息税前利润不变，即假设企业的增长率为零，从而所有现金流量都是年金。
7.无公司所得税。
MM资本结构理论得出的重要命题有两个：
命题Ⅰ――无司有无债权资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额(息税前利润)按适合该公司风险等级的必要报酬率(综合资本成本率)予以折现。
命题Ⅱ――利用财务杠杆的公司，其股权资本成本率随筹资额的增加而增加，因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加，所以公司的价值与其资本结构无关。 2.MM资本结构理论的修正观点 该观点也有两个重要命题：
命题Ⅰ――MM资本结构理论的公司所得税观点：有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益。按照修正的MM资本结构理论，公司债权比例与公司价值成正相关关系。
命题Ⅱ――MM资本结构理论的权衡理论观点：随着公司债权比例的提高，公司的风险也会上升，由此会增加公司的额外成本(包括股本成本、破产成本或财务危机成本、代理成本的提高)，降低公司的价值。因此，公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点。 (三)新的资本结构理论(熟悉) 1.代理成本理论
代理成本理论指出，公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数;随着公司债权资本的增加，债权人的监督成本随之提升，债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终由股东
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承担(即股权代理成本增加)，公司资本结构中债权比率过高会导致股东价值的降低。这种资本结构的代理成本理论仅限于债务的代理成本。 2.信号传递理论
信号传递理论认为，公司可以通过调整资本结构来传递有关获利能力和风险方面的消息，以及公司如何看待股票市场的信息。
公司价值被低估时会增加债权资本。反之，公司价值被高估时会增加股权资本。 3.啄序理论
该理论认为公司倾向于首先采用内部筹资，因而不会传递任何可能对股价不利的信息; 如果需要外部筹资，公司将先选择债权筹资，再选择其他外部股权筹资，这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生不利影响的信息。 按照啄序理论，不存在明显的目标资本结构。
筹资决策方法
(一)定性分析(熟悉) 1.企业财务目标的影响分析 (1)利润最大化目标的影响分析
在以利润最大化作为企业财务目标的情况下，企业应当在资本结构决策中，在财务风险适当的情况下合理地安排债权资本比例，尽可能地降低资本成本，以提高企业的净利润水平。 (2)每股盈余最大化目标的影响分析
应把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股利润来概括企业的财务目标，以避免利润最大化目标的缺陷。 (3)公司价值最大化目标的影响分析
公司在资本结构决策中以公司价值最大化为目标，应当在适度财务风险条件下合理确定债权资本比例，尽可能地提高公司的总价值。 2.投资者动机的影响分析
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●债权投资者对企业投资的动机主要是在按期收回投资本金的条件下获取一定的利息收益。
●股权投资者的基本动机是在保证投资本金的基础上获得一定的股利收益并使投资价值不断增值。
3.债权人态度的影响分析
如果企业过高地安排债务融资，贷款银行未必会接受大额贷款的要求，或者只有在担保抵押或较高利率的前提下才同意增加贷款。 4.经营者行为的影响分析
如果企业的经营者不愿让企业的控制权旁落他人，则可能尽量采用债务融资的方式来增加资本，而不发行新股增资。
5.企业财务状况和发展能力的影响分析 在其他因素相同的条件下：
●企业的财务状况和发展能力较差，则可以主要通过留存收益来补充资本;
●企业的财务状况和发展能力越强，越会更多地进行外部融资，倾向于使用更多的债权资本。
6.税收的影响分析
通常企业所得税税率越高，借款举债的好处越大。 7.资本结构的行业差别分析 (二)定量方法(掌握)
企业资本结构决策即确定最佳资本结构。最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本率最低，同时使企业价值最大的资本结构。 1.资本成本比较法
在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资本结构的方法。
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【例4】某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现在甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列入下表，甲、乙两个方案的其它情况相同。
筹资方案甲 筹资方式 筹资方案乙 筹资额（万元） 个别资本成本（%） 筹资额（万元） 个别资本成本（%） 长期借160 款 8 150 7.5 公司债240 券 10 150 11 普通股600 票 15 700 15 合计 1000 1000 对该公司的筹资可作的判断是( )。 A.选择甲方案
B.两个方案无差别，可任选其一 C.选择乙方案
D.资料不全，不能做出决策 『正确答案』A 『答案解析』
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筹资方案甲 筹资方式 筹资方案乙 筹资额（万元） 个别资本成本（%） 筹资额（万元） 个别资本成本（%） 长期借160（16%） 款 8 150（15%） 7.5 公司债240（24%） 券 10 150（15%） 11 普通股600（60%） 票 15 700（70%） 15 12.68% （加权平合计 1000 均） 1000 13.28% （加权平均） 2.每股利润分析法
每股利润分析法是利用每股利润无差别点进行资本结构决策的方法。
每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点。
测算公式如下：
式中： ――息税前利润平衡点，即每股利润无差别点; I1, I2 ――两种增资方式下的长期债务年利息; Dp1, Dp2 ――两种增资方式下的优先股年股利;
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N1，N2 ――两种增资方式下的普通股股数。 【结论】
●当企业的实际EBIT大于每股利润无差异点处的息税前利润时，利用报酬固定型筹资方式(负债，优先股)筹资较为有利。
●当企业的实际EBIT小于每股利润无差异点处的息税前利润时，利用报酬非固定型筹资方式(普通股)筹资较为有利。
【例5】利用每股利润分析法计算某公司普通股每股利润无差异点处的息税前利润为80000元，下列说法正确的是( )。
A.当盈利能力EBIT大于80000元时，利用负债筹资较为有利 B.当盈利能力EBIT小于80000元时，利用负债筹资较为有利 C.当盈利能力EBIT大于80000元时，利用普通股筹资为宜 D.当盈利能力EBIT小于80000元时，利用普通股筹资为宜 E.当盈利能力EBIT小于80000元时，利用银行借款筹资为宜 『正确答案』AD
『答案解析』当企业的实际EBIT大于每股利润无差异点处的息税前利润时，利用报酬固定型筹资方式(负债，优先股)筹资较为有利。当企业的实际EBIT小于每股利润无差异点处的息税前利润时，利用报酬非固定型筹资方式(普通股)筹资较为有利。
公司上市筹资
(一)公司上市动机(熟悉)
1.可获取巨大股权融资的平台;2.提高股权流动性;3.提高公司的并购活动能力;4.丰富员工激励机制;5.提高公司估值水平;6.完善公司法人治理结构;7.如境外上市，可满足公司对不同外汇资金的需求，提升公司国际形象和信誉，增加国际商业机会。 (二)公司上市方式(熟悉)
公司上市方式有自主上市和买壳上市两种。
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自主上市是指企业依法改造为股份有限公司或依法新组建起股份有限公司后，经中国核准，公开发行股票，从而成为上市公司的上市模式。
优点 缺点 1.改制和上市重组过程，能够使公司获得一个“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的平台，并能够优化公司治理结构，明确业务发展方向，为公司日后健康发展打下良好基础。 2.改制、建制、上市重组通常发生在企业内部或关联企需要时间较长，费用较业，整合起来相对容易。 高。 3.在公开发行股票上市环节会筹集到大量资金，并获得2.自主上市门槛较高。 大量的溢价收入。 3.整个公司的保密性差。 4.上市过程不存在大量现金流支出，因为不存在购买其他企业股权的行为。 5.大股东的控股比例通常较高，容易实现绝对控股。 1.改制、建制、上市重组、待批、辅导等过程繁杂， 所谓买“壳”上市是指非上市公司通过并购上市公司的股份来取得上市地位，然后利用反向收购方式注入自己的相关资产，最后通过合法的公司变更手续，使非上市公司成为上市公司。
优点 缺点 1.速度快。 2.不需经过改制、待批、辅导等过程，1.整合难度大，特别是人事整合和文化整合。 学习指导参考
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程序相对简单。 3.保密性好于直接上市。 4.有巨大的广告效应。 5.借亏损公司的“壳”可合理避税。 2.不能同时实现筹资功能。 3.可能有大量现金流流出。 4.由于实施绝对控股难度大，成本高，入主后通常只能达到相对控股。 5.可能面临“反收购”等一些变数。 6.可作为战略转移或扩张（产业转型、产业扩张）的实施途经。 (三)公司上市地的选择(熟悉)
公司可选择在境内上市，也可选择在境外上市。境外上市的好处体现在： 1.有利于打造国际化公司。
2.有利于改善公司经营机制和公司治理。 3.有利于实施股票期权。
4.上市核准过程透明，上市与否及时间安排清楚。 5.融资额大，没有相应再融资约束。 6.能够筹集外币。
【例题1?单选题】某公司从银行贷款1亿元，期限3年，贷款年利率7.5%，约定每年付息一次，到期一次性还本。假设筹资费用率为0.1%，公司所得税税率为25%，则该公司该笔贷款的资本成本率是( )。(2011年) A.4.42% B.4.72%
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