中国企业“走出去”面临的风险与防范

０　星　中国企业“走出去’’面临的风险与防范　ｒ＇－　呈苦　蚕至　王才举　Ｄ　０ｍ　重量　（东北财经大学津桥商学院。辽宁大连１　１６６００）　摘要：中国企业走出去将面临政治风险、投资决策风险、融资风险、汇率风险、经营管理风险、市场　风险、治安风险、环境风险、劳工风险等诸多风险。企业应采取对投资所在国政治、经济形势作出正确评　估、完善公司治理结构、充分发挥自身比较优势、构建境外投资风险预警系统等手段加以规避：则要　０工ｍ　Ｚ　ｚ叫　强化服务功能，可通过在境外建立投资工业园及境外投资咨询机构帮助企业规避风险．此外要加快国际　萎窨　化经营人才的培养。　耍　关键词：中国企业；海外投资经营：风险：防范措施　蚕重　中图分类号：Ｆ　２７９．２　文献标识码：Ａ　文章编号：１６７２—５６４６（２０１０）０６—００１４—０３　蚕未　一、中国企业“走出去”面临的风险　国的变化动向，使企业及时调整经营方针　（一）政治风险　社会风险。是指社会、罢工等事件给企业造成的　中国商人在国外经营过程中最大、最不可预期的风　风险。比如２００６年９月１９日泰国他信被军事政变推翻　险就是政治风险。这种风险一般是指与所在国行为　以来，泰国一直处于政治斗争的漩涡之中，２００９年４月和　●　有关或者和法律变化有关的风险，此外还包括内战、　２０１０年４月、５月三度爆发大规模政治冲突。政局的动荡不　叛乱、、恐怖活动等政治性暴力事件，以及一些发展　仅给泰国的社会秩序、经济发展、人民日常生活造成了严　●　中国家政局不稳、政权更迭，宗教、民族冲突此起彼伏，甚　重的影响，也给在泰国的中国企业带来了巨大威胁。２０１０　…　至爆发内战等。例如，中国某石油公司在委内瑞拉独资购　年１０月的法国＿Ｔ罢工也给在法的中国企业带来巨大　买了一个油田　但是在委内瑞拉左翼新上台之后　某　损失。在海外的中国企业应时刻观察社会动向，及早采　石油公司在这个油田的所有权被强制性地从１００％压缩　取措施，以免遭受损失　到２５％．某石油公司因此遭受了巨大的损失。　（二）投资决策风险　事实上，在资源丰富的非洲和拉美等国家，往往政局　决策的正确与否往往决定企业的目标能否实现。前　很不稳定，政权更迭和部族冲突经常发生。在政权更迭之　几年，东北某省欲在南非建立商业网点，得知当地有一商　后，对外资也会相应发生重大变化，特别是一些激进　场欲出售，且价格便宜，没有进行细致考察便贸然买下。　的民族主义者掌握政权之后，他们往往对于外国投资者　殊不知该商场位于“土匪窝”，打劫盗窃不断，商场无法正　采取敌视，认为外资是在掠夺他们的资源，使他们变　常经营，不得不关闭。此外，中国铁建在２０１０年１０月２５日　得更加贫困。因此，他们往往会撕毁前任的正式承　发布公告称，由于承包的沙特麦加萨法至穆戈达莎轻轨　诺甚至书面合同，通过强制性方式剥夺外国投资者的权　项目出现实际工程数量比预计工程量大幅增加等原因，　益。令外国投资者损失惨重。也有一些国家的外资　预计将发生人民币４１．５３亿元的巨额亏损。沙特麦加地铁　朝令夕改，令外国投资者投诉无门。　项目是沙特为缓解穆斯林朝觐造成的交通压力而专　政治风险需要着重注意法律风险和社会风险：　门建造的　该项目为设计、施工、采购、运营、维护一体化　法律风险。法律风险指东道国与投资相关　运作的总承包项目，合同造价ｌ７．７３亿美元，建设工期２２　的税收、公司监管、外汇管理和资本流动管理等方面的法　个月。计划于２０１０年１Ｏ月开通。麦加轻轨项目系商务部推　律、法规或变动，或者由于企业对相关理解不全　荐中国铁建操作，采用了议标而非招标的方式，公司当时　甚至错误　给企业投资活动带来的风险。比如俄罗斯２００６　进行评估时，认为该项目本身能够盈利。由此可以看出　年年底出台了关于整顿批发零售市场经济秩序，规范外　决策的正确与否往往决定企业的目标能否实现。　来移民就业等有关法规．规定自２００７年１月１日起，从事零　（三）融资风险　售工作的外国劳务人员经营主体的比例不得高于４０％，　中国企业海外投资普遍存在资金短缺问题。一是金　自２００７年４月１日起，外籍务工人员不得在商亭里、自由市　融障碍，即我国银行提供的服务基本上局限于传统　场内，以及商店以外地点从事零售贸易。由于这项的　的常规银行业务，自身投资参股于工商企业活动的很少。　出台．有１０万华商受到损失。因此，企业应时刻注意所在　国内银行还不能提供成熟的离岸金融业务，海外分支机　作者简介：王才举（１９７８一），女，辽宁大连人，硕士，主要从事国际贸易理论与实务研究。　构较少．难以对企业的海外投资和再融资提供支持。而跨　国银行的海外分支机构一般不愿支持我国海外企业的融　资，担心我国企业规模小、收益低、风险大，会给银行带来　损失：二是企业对国际融资环境的研究和重视不足，对国　的报道。如中石油在拉美投资兴建油田，由于当地社会治　安不佳．时常发生当地居民抢劫、殴打中方工作人员的事　件．对企业人员造成严重的精神和物质损害。　辽辽　ＴＴ　际融资环境还不熟悉，利用国际融资的能力不强。因此，　中国企业在投资决策时就要通盘核算投资资金是否充　足，不能等投资实施后才临时融资，否则会影响投资的顺　利运营。　ｆ四）管理及服务风险　一经经　（九）环境风险　济济　这也是“走出去”的中国企业面临的一大风险。伴随　职管　着全球气候变暖以及对环境恶化的预言，国外民众越来　技干　越意识到公司的活动对自然资源和整体环境所产生的影　术部　学学　响．国外也更加关注企业的环保行为。如果中国企　院院　业的环保意识仍然淡薄的话，很容易在东道国引起环境　业理　方面．由于中国对境外投资缺乏统一的导向、协　纠纷。　（十）劳工风险　二　调，各部门各地区之间以及企业之问各自为政，在有关国　外一般性商务信息和法规的情报收集和传递方面，　近年来，在海外的中国企业中，劳资纠纷问题发生的　ｏ　还未建立一个有效的渠道，因此，对外投资随意性大，造　成海外重复投资、恶性竞争，影响中国境外投资的整体效　益。另一方面，保护本国企业投资者境外投资利益的制度　还很不完善，没有境外投资法．境外投资保险覆盖面窄，　支持力度小，投资保护协定签订工作滞后。　（五）汇率风险　汇率风险是指一个企业的成本、利润、现金流动或市　场价值因汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。　汇率风险是时时刻刻存在的，美元、日元、欧元等货币之　间的比价无时无刻不在上起下伏的变动中。走向海外市　场的中国企业要充分认识和理解汇率风险对企业的重大　影响。随着人民币汇率机制的改革，汇率风险更加凸显，　企业应掌握规避汇率风险的各种金融衍生工具．以免遭　受损失。　（六）经营管理风险　当前，与发达国家的公司相比。我国企业的总　体水平还不高，处于转换机制、学习和适应国际化经营的　阶段，无论技术实力还是国际竞争经验都处于弱势地位。　首先，许多企业缺乏清晰的战略规划，在向海外扩张时没　有形成清晰的战略重点，一些投资决策带有浓厚的机会　主义色彩。其次，中国企业的技术创新和研发能力相对　较弱，多以技术含量低、劳动密集型产品作为自己“走出　去”的发展定位，缺少具有自主知识产权的产品．没有形　成独特的优势和竞争力。这是中国企业面临的严峻问题，　也是导致“走出去”失败的重要原因。再次，缺乏高素质的　经营人才，在处理国际事务时往往过于依赖国外银　行、律师和中介机构，从而影响到中国企业的科学决策。　（七）市场风险　海外市场比国内市场有更大的不确定性也是企业受　挫的重要原因。由于政治、经济、法律、文化环境往往存在　较大的差异，海外市场消费者的购买能力、价值观、偏爱　等会与本国市场消费者存在很大不同。市场规则、销售　渠道、商业习惯等也会有很大不同　“谁是公司产品的购　买者？对公司产品需求有多大？谁是公司潜在竞争对手？”　等等问题在陌生的海外市场上相对更为突出。企业只有　把握市场变化，及时调整经营策略，才能立于不败之地。　（八）社会治安风险　海外一些国家和地区尤其是欠发达国家和地区社会　不稳定，犯罪率过高。到这些地方投资，中国企业人员的　人身和财产安全就会面临社会治安风险的威胁　我们时　常可以看到在海外工作的中方人员被抢劫、绑架或杀害　频率越来越高。许多国家的工会非常强大，有时也支　持工会从外国企业获得许多，如不能随意解雇员工、　共同分享利润、提供服务条件、聘用非东道国的技术　工人等。在这些国家，外国企业在解雇当地工人或制定　不利于东道国劳工利益的时，稍有不慎，就会触发劳　工问题．给企业经营带来困难。　二、防范中国企业海外投资风险的措施　（一）企业应采取的措施　风险总是存在的，企业应该在“走出去”的过程中积　极采取应对措施．力求把风险可能造成的损失降到最低　程度。　第一．“走出去”前认真做好风险评估工作　任何一个目标市场风险都是难免的，但风险的程度　和类别却存在差别。企业应积极收集各方面信息。如Ｅｔ本　公司债研究所每年定期公布的国家风险分析结果，中国　出口信用保险公司发布《国家风险分析报告》等，可以通　过这些信息了解投资地的风险状态。如果企业认为某些　国家或地区极易发生较大风险，会对企业造成严重损失，　而该围或地区的市场机会又没有大到可以令企业铤而走　险的话，那么企业就该放弃把这些国家或地区作为目标　市场国。　第二，通过保险的手段转移风险　在国际社会上，采用保险规避风险已经被广泛认同，　大多数发达工业化国家都有为本国公司提供海外风险保　险的或私人保险机构，如著名的美国国外私人投资　公司。中国的出口信用保险公司可以为中国企业提供海　外投资保险，它是针对中国投资者进行海外投资，保障投　资者的海外投资免受征收、汇兑、战争和违约等　事件造成损失进行承保的保险产品。当企业面对市场机　会的诱惑同时又面对政治风险的威胁时，选择保险是明　智之举。　第三，通过谈判安排来规避风险　谈判安排是指企业在进入一个目标市场之初．与目　标市场国、合作对象或业务对象进行谈判．商定有关　风险处理的条款，在合同或协议中列明，在实际运作过程　中企业一旦遇到合同中列明的风险，可以按当初商定的　条款进行处理，较好地规避风险。　第四，建立并发展同东道国的良好关系　企业要明确自己的客人地位，要多与东道国进　行沟通、协商，尊重并配合东道国的国家目标，尊重东道　国人民的民族利益和民族感情，要将自己的获利建立在　●——　Ｏ　生　第　＾　，、　期　，　Ｔ　Ｔ　Ｔ　Ｔ　Ｔ　０１５　为该国经济做贡献的基础之上，不破坏东道国的自然环　境，努力实现共赢。　ｏ１ＬＪ孳　曼　一錾　塑　馨　嚣　静　嚣　一　造真正承担决策和经营风险的投资主体：提高企业自主　创新能力，增强创新意识和国际化品牌战略意识，提升核　心竞争力；积极培养和挑选懂金融、法律、财务、技术、营　销等方面的专业人才，以及有战略思想和熟悉现代企业　管理的经理人才　（二）应采取的措施　第五，使企业部分当地化　很多海外经营的中国企业单纯追求经济利益，不注　重本土化公共关系的建立，较少实施本土化经营策略．容　易引起当地人的“排华”情绪，导致打砸抢烧，绑架勒索事　件层出不穷。如西班牙埃尔切市发生的焚烧中国鞋事件．　第一，要强化服务功能　埃尔切市中国鞋城内价值８００万元的“中国制造”的鞋子　被一群西班牙当地不法分子付之一炬，在埃尔切市中国　鞋城的５Ｏ多位中国鞋商开始承受前所未有的人身和财产　安全的严重威胁。本土化措施可以缓解当地人的敌视情　健全对境外投资的服务体系，在金融、保险、外汇、财　税、人才、法律、信息服务、出入境管理等方面，为实施“走　出去”战略创造条件，加大信贷、保险、外汇等的支持力　度。要进一步完善相关法规，加强对境外投资的统　筹协调，加强对“走出去”企业的引导和协调。鼓励有条件　的企业对外投资和经营，建立健全境外国有资产监　管制度。　绪。企业可以通过将一部分股权转让给东道国及其　居民；培养和选拔当地人担任企业的重要职务等措施实　现企业的部分当地化。　第六，树立良好的企业形象　中国企业的人员要人乡随俗，尊重当地的风俗习惯　第二，建立专门的信息咨询服务中心　应建立专门为企业“走出去”服务的信息咨询服　企业雇员及家属行为举止要大方得体．不造成当地人反　感。同时企业要积极开展公共关系活动，和东道国的工　务中心。充分利用其分布全球的外交商务资源，通过多种　形式采集信息，及时为企业提供信息咨询服务：定期发布　各国（地区）投资环境和风险状况的报告，以便企业参考；　同时建立海外投资风险的监督和预警机制，对于可能发　生较大风险的国家和地区，及时对我国企业提出预警。　参考文献：　会、社会团体等建立良好关系；同当地雇员分享利润，并　尽量不解雇当地雇员，避免劳工风险；在力所能及的范围　内，援助当地的教育文化事业。援建对当地人民有益的公　共事业等。　第七．充分利用金融工具规避汇率风险　Ｔ　企业规避汇率风险的关键是要选择合适的金融Ｔ　具。套期保值和期权交易等金融工具可以帮企业提前确　定未来的外汇收支。但对这些金融工具要慎重使用，控制　不当可能加剧风险的程度。　ｆ１］张洁颖．“走出去”战略背景下中国对外直接投资　体系的思考［Ｊ］．国际贸易，２００７，（４）．　［２］宋亚辉，郭继鸣，李胜歌．经营企业国际市场　进入方式选择的影响因素研究（Ｊ］．河北工业大学学报，　２００４，（６）：７７—８２．　（责任编辑博瀚Ｊ　Ｔ　Ｔ　Ｔ　Ｔ　Ｔ　０１６　第八，加强企业的内部建设　加快现代企业制度的建立，完善公司的管理制度，建　立有效的考核、奖励和约束机制；通过经济和法律予段塑　（上接第３页）　构建社会主义和谐社会发挥重要作用。总之，统一内外资　企业所得税制度，有利于为各类企业创造一个更加公平、　规范和透明的税收法制环境，有利于提高中国利用外资　的质量和水平。　随着我国对外开放领域的不断扩大，市场容量也在　参考文献：　ｆ１］刘剑文．统一企业所得税法的必要性、改革趋势　及其影响［ｊ］．法学杂志，２００７，（２）：７１—７２．　［２］安体富，王海勇．新一轮税制改革：性质、理论与　（下）［Ｊ］＿税务研究，２００４，（６）：５－８．　ｆ３］钟炜．“两税”并轨对我国引进外国直接投资的影　不断扩大，中国利用外资的不仅没有改变，而且投资　优势会更加明晰。伴随着指日可待的流转税改革，将使两　税合并带来的加重的税收负担有所缓解；为进一步增加　响［Ｊ］．税务与经济，２００５，（５）：２２—２５．　（责任编辑石子）　外资企业的市场准入，巾国为外商投资提供的商业机会　将会越来越多，中国吸引外商投资的环境会更好。