A Study on the Option Value of StrategicInvestment of Multinational Enterprises under
Exchange Rate Fluctuation
作者： 方世建;秦正云;缪柏其
作者机构： 中国科学技术大学管理学院,安徽合肥230026出版物刊名： 财经研究页码： 136-143页
主题词： 公司;战略投资;汇率波动;灵活性期权
摘要：公司可以在全球范围内进行资源的最佳配置，实行区域间生产和销售的战略调整，并能够利用汇率波动产生战略投资的灵活性，获得灵活性期权。文章通过将汇率的运动过程模型化为简单的几何布朗运动，探讨了汇率风险不确定条件下公司投资灵活性的期权定价，并结合具体算例对期权价值的各个影响因素进行了分析，最后给出相应的启示。